Metales monetarios

Principales metales monetarios en la Tabla Periódica de los Elementos

El oro es el metal monetario por excelencia.

La razón principal es que “la utilidad marginal del oro declina más lentamente que la de cualquier otra materia prima conocida por el hombre. Esto es lo que hace al oro ser el metal monetario por excelencia. Y es lo que hace del oro el único activo monetario que no tiene contrapartida como pasivo en la contabilidad de cualquier otra persona” (Antal E. Fekete) [1]

Utilidad marginal de un bien = utilidad o satisfacción, representada cuantitativamente, que brinda ese bien a un agente económico (individuo) por cada unidad adicional que este consuma, posea o produzca

“Único activo monetario”, indica Fekete, porque sólo el oro aparece en los balances de los bancos centrales. No aparece la plata, que es el otro metal monetario. Ni aparece, ¡claro!, ningún otro metal precioso.

Conclusión:

- a nivel monetario, es más importante el oro que la plata

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[1]

“In fact, the marginal utility of gold declines more slowly than that of any commodity (or a basket of any commodities) known to man. That’s what makes gold the monetary metal par excellence. That’s what makes gold the only monetary asset that has no counterpart as a liability in the balance sheet of someone else” Enlace original

Metales preciosos

Principales metales preciosos en la Tabla Periódica de los Elementos

“Por cierto, sólo hay dos metales monetarios: el oro y la plata. Los otros metales preciosos como el platino y el paladio no son metales monetarios. Lo que hace que un metal precioso sea un metal monetario es su ratio stock/flujo. Tiene un múltiplo elevado para los metales monetarios, pero una pequeña fracción para los otros metales preciosos” (Antal E. Fekete) [1]

Ratio stock/flujo = (puede decirse) = ratio existencias/producción

“Los metales monetarios ..... manejan los ratio stock/flujo más altos de todas las materias primas. Esto es lo que los hace metales monetarios. El ratio del Oro se estima en 50, lo que significa que se necesitarían 50 años para reproducir las actuales existencias al ritmo actual de producción. En comparación, el mismo ratio para el cobre se estima en 1/3, lo que significa que las existencias del mercado corresponden a 4 meses de producción” (Antal E.Fekete)  [2]

Además, obsérvese que los estados sólo mantienen reservas de oro en sus respectivos bancos centrales. No almacenan platino o paladio. Ni siquiera almacenan plata. Al menos parece que no hay noticias ni evidencias de ello. Por tanto, como indica Antal E. Fekete, puede afirmarse que el oro es el metal monetario por excelencia.

Conclusiones:

- a nivel monetario, son más importantes el oro y la plata que el platino y el paladio, por ejemplo

- importancia de los “metales monetarios”, que no son lo mismo que los “metales preciosos” 

(en esta coyuntura en la que estamos, (muy monetaria, por cierto), seguramente, los metales preciosos no-monetarios no tendrán tan gran papel como los otros)

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[1]

“Incidentally, there are only two monetary metals: gold and silver. Other precious metals such as platinum and palladium are not monetary metals. What sets monetary metals apart from other precious metals is their stocks-to-flows ratio. It is a high multiple for the former, but only a small fraction for the latter”. Enlace original.

[2]

“The monetary metals ..... command the highest stocks-to-flows ratio of all the commodities. This is what makes them monetary metals. Gold's ratio is estimated to be 50, meaning that it would take 50 years to reproduce the existing stocks at present rate of production. By comparison, the same ratio for copper is estimated to be ⅓, meaning that marketable stockpiles correspond to 4 months' production”. Enlace original.

Año 1971

“Nixon Shock". El domingo 15 de agosto de 1971, al finalizar la tarde, Richard Milhous Nixon, Presidente de los Estados Unidos, anuncia en televisión la suspensión de la convertibilidad del dólar en oro.

2012-1971 = 41 años

Conclusiones:

- en la actualidad, la gran mayoría de las personas vivas solamente conoce el dinero fiduciario

- en la actualidad, apenas hay cultura de lo que significa el oro como metal monetario, ni esta materia se estudia en el Colegio o en la Universidad, pero …… mientras tanto …… los Bancos Centrales siguen almacenando oro

Todo el oro extraído en el mundo hasta la fecha

Cubo de 21 metros de lado perteneciente a la Exposición “Campo Cuántico X3” de Hiro Yamagata en Bilbao en 2004-2005. (Fotografía de Tomás Álvarez Zurdo)

Se habla, en general, de unas 170.000 Toneladas métricas (Tm.) (1 Tm. = 1.000 kg.) de oro extraídas en el mundo hasta la fecha.

Como la densidad del oro es de 19,30 Tm./m3, resultan 8.808,29 m3 de oro. Si hacemos la raíz cúbica de esa cifra nos encontramos con 20,65 m. O sea, todo el oro extraído en el mundo cabe en un cubo de 21 m. de lado. (¡¡!!)

Otros hablan de 3-4 piscinas olímpicas. 

Si llenamos de oro un típico tetrabrik de leche de 1 litro pesaría unos 19,3 kg.

Conclusión:

- una sola onza de oro físico es ya muy valiosa

Reservas de oro en bancos centrales

Llegada del primer lote de oro repatriado de Venezuela al aeropuerto internacional de Caracas el viernes 25 de noviembre de 2011 (Venezolana de Televisión)

¿Por qué los estados siguen manteniendo reservas de oro en sus respectivos bancos centrales?

¿Por qué?, si no está funcionando, en la actualidad, ningún patrón oro.

¿Por qué?, si el patrón oro es una “reliquia bárbara” según Keynes.

“Por tradición”, dice Bernanke en 2011.

No. 

Debe ser porque, como indica la vieja enciclopedia de mis padres, “a pesar de la desvinculación oficial del oro del sistema monetario internacional, los bancos centrales de la mayoría de los países han optado por mantener sus reservas de metal, confirmando el hecho de que, a pesar de sus desventajas, no parece existir una alternativa óptima para asumir la función de activo de reserva”. (Y, en mi opinión, sobraría lo de “a pesar de sus desventajas”)

Recordemos que el oro ha sido elegido a lo largo del tiempo, y gracias a sus óptimas propiedades, como el bien más adecuado para servir como depósito de valor.

Paremos a pensarlo, de nuevo.

¿Por qué los bancos centrales conservan aún las reservas de oro?

¿Por qué Venezuela acaba de repatriar, ahora en enero de 2012, buena parte de sus reservas de oro depositadas en bancos de Suiza, Inglaterra, EEUU y Canadá?

¿Por qué, ahora en marzo de 2012, Suiza y Alemania han informado de que podrían repatriar sus reservas de oro?

Conclusiones:

 - el oro físico, en el futuro, parece que va a ser aún más importante que ahora
(importancia del “oro físico”, que no es lo mismo que el “oro papel”)

- parece que es importante poseer el oro físico que sea de mi propiedad
(importancia de la “posesión de oro físico”, que no es lo mismo que la “propiedad de/sobre oro físico”)