Reservas de oro en el Banco de España

Primera puerta de acero, de 16 toneladas de peso, de la cámara acorazada del Banco de España en Madrid.

Reservas de oro en el Banco de España

Gold reserves at the Central Bank of Spain

Fijándonos en los últimos Informes anuales del Banco de España.

Buscando en el Activo dentro del Balance del Banco de España.

Buscando la posición de reservas de oro en peso (en onzas troy) no en su contravalor en divisas (en pesetas/euros).

Y calculando el peso en toneladas (o Toneladas métricas, Tm.). Cada onza troy es equivalente a 31,1035 gramos.

Se recomienda haber leído, previamente, la entrada “CBGA”

Conclusión:

▪         Tenencias de oro del Banco de España = 9,054 millones de onzas troy = 281,611 toneladas. El Banco de España, durante los años 2005, 2006 y 2007, en el marco del Acuerdo del oro entre bancos centrales de 8 de marzo de 2004 (CBGA2), siendo Ministro de Economía y Hacienda D. Pedro Solbes Mira y siendo Gobernadores del Banco de España D. Jaime Caruana Lacorte (hasta el 8 de marzo de 2006) y D. Miguel Ángel Fernández Ordóñez (desde el 8 de marzo de 2006), vendió 241,736 toneladas de oro de sus reservas de un total de 523,472 toneladas que tenía en 1999. O sea, vendió el 46,2% del total de oro que tenía en 1999, justo el año de la introducción del euro. ¡¡!!

Reflexión:

Parece mentira que el Banco de España se desprenda de estas importantes cantidades de sus reservas de oro, teniendo en cuenta que:

▪         Como indica la vieja enciclopedia de mis padres, “a pesar de la desvinculación oficial del oro del sistema monetario internacional, los bancos centrales de la mayoría de los países han optado por mantener sus reservas de metal, confirmando el hecho de que, a pesar de sus desventajas, no parece existir una alternativa óptima para asumir la función de activo de reserva”. (Y, en mi opinión, sobraría lo de “a pesar de sus desventajas”).

▪         Además, como bien dice Marion Mueller, “mientras que no se estabilice el sistema financiero o, mejor dicho, hasta que no se sienten las bases para un nuevo sistema financiero internacional estable y transparente, el oro continuará actuando como el activo refugio que ha sido durante miles de años” (http://www.oroyfinanzas.com/2011/06/las-ventas-de-oro-del-banco-de-espana/)

▪         Aunque en los Informes Anuales del Banco de España se hace referencia a que las ventas se realizan en el marco del Acuerdo del oro entre bancos centrales de 8 de marzo de 2004 (CBGA2), los ordenes de magnitud de otros países europeos significativos, también firmantes del CBGA2, llaman tremendamente la atención, por ejemplo:

o       Alemania, en 1999, tenía unas reservas de oro del orden de 3.469 toneladas y ha vendido, desde ese año, sólo un 2%

o       Francia, en 1999, tenía unas reservas de oro del orden de 3.025 toneladas y ha vendido, desde ese año, sólo un 19%

o       Italia, en 1999, tenía unas reservas de oro del orden de 2.452 toneladas y ha vendido, desde ese año, un 0%. O sea, no ha vendido nada. Nada. Nada.

frente a:

o       España, en 1999, tenía unas reservas de oro del orden de 523 toneladas y ha vendido, desde ese año, un sorprendente 46%

O sea, España, teniendo en 1999 unas reservas muy inferiores (un 21% de las reservas de Italia, por ejemplo, o un 15% de las reservas de Alemania), vende un porcentaje muy superior, casi un 50%, de sus reservas, mientras que Alemania apenas vende un 2% e Italia no vende nada de nada.

Y las reservas de oro del Banco de España han pasado de estar en un rango del 15-21% de las reservas de Alemania-Italia a estar en un rango del 8-12%.

No tuvo sentido ninguno considerando, al menos, lo que se conoce de forma pública.

Declaraciones, en esas fechas, del Ministro de Economía y Hacienda D. Pedro Solbes Mira:

▪         “El oro ya no es una inversión rentable” [Enlace]

▪         Estas ventas responden a la necesidad de “mejorar las rentabilidad de los activos” del Banco de España [Enlace]

▪         “El oro, que en el pasado jugo su papel, ya no lo juega en el momento actual, ya no es un activo rentable” [Enlace] (Diario de Sesiones del Senado, 06 de junio de 2007, página 7654)

▪         “Las reservas del Banco de España deben tener como objetivo fundamental el maximizar su rentabilidad” [Enlace] (Diario de Sesiones del Senado, 06 de junio de 2007, página 7654)

▪         "Se pretende, vendiendo oro, activo no rentable, convertirlo en bonos de renta fija, que sí tienen rentabilidad" [Enlace][Enlace2](Diario de Sesiones del Senado, 06 de junio de 2007, página 7653)

▪         "En base a este marco legal, el Banco de España ha llevado a cabo un proceso de fortalecimiento de su situación patrimonial tratando de mejorar la rentabilidad de su activo" [Enlace1][Enlace2](Diario de Sesiones del Senado, 06 de junio de 2007, página 7653)

Reservas de oro en el Banco de España. Gold reserves at the Central Bank of Spain

Banco de España. Informes anuales [Enlace]

Banco de España. Informe anual 1998

Tenencias de oro del Banco de España = 19,539 millones de onzas troy = 607,731 toneladas

Ministro de Economía y Hacienda de España en el año 1998: Rodrigo de Rato y Figaredo

Gobernador del Banco de España en el año 1998: Luis Ángel Rojo Duque

Sin detalle al respecto en el Informe Anual.

Sólo aparece una partida de Activos exteriores dentro del Activo dentro del Balance del Banco de España.

Este epígrafe del balance del Banco de España representa el contravalor en pesetas de la posición de reservas exteriores, cuyos componentes básicos son el oro, las divisas convertibles y la posición neta en el Fondo Monetario Internacional.

No aparece el número de onzas troy. Solamente se indica el contravalor en pesetas de esa partida conjunta.

El número de onzas troy en 1998 se obtiene con los datos del Informe anual de 1999.

Banco de España. Informe anual 1999

Tenencias de oro del Banco de España = 16,830 millones de onzas troy = 523,472 toneladas

Ministro de Economía y Hacienda de España en el año 1999: Rodrigo de Rato y Figaredo

Gobernador del Banco de España en el año 1999: Luis Ángel Rojo Duque

A partir de este año, el año de la introducción del euro, aparece una partida específica en el Activo dentro del Balance del Banco de España denominada “Oro y derechos en oro”. Es la partida 1 del Activo.

Criterios de contabilización: Las cuentas se han preparado siguiendo el criterio general del coste histórico, con las modificaciones necesarias para incorporar el precio de mercado de los valores negociables, del oro y de la posición en moneda extranjera. Las operaciones realizadas con activos y pasivos se han contabilizado en la fecha de su liquidación.

………

III.2. NOTAS EXPLICATIVAS AL BALANCE

1. Oro y derechos en oro

Las tenencias de oro del Banco de España se elevan a 4.872,62 millones de euros, equivalentes a 16,830 millones de onzas troy de oro fino, valoradas a 289,518 euros por onza. Como consecuencia de la subida del precio de mercado del oro en el ejercicio, el valor en euros de sus tenencias supera en 58,8 millones al de 1998, a pesar de que se registró una disminución en el número de onzas respecto a las existencias a fin del ejercicio anterior, que ascendían a 19,539 millones, derivada en su casi totalidad de la transferencia de 2,707 millones de onzas, por importe de 667,01 millones de euros, efectuada el 5 de enero de 1999, como contribución del Banco de España a las reservas del BCE, de acuerdo con el artículo 30 de los Estatutos del SEBC/BCE.

Contribución del Banco de España a las reservas del BCE = 2,707 millones de onzas troy = 84,197 toneladas de oro.

Banco de España. Informe anual 2000

Tenencias de oro del Banco de España = 16,829 millones de onzas troy = 523,441 toneladas

Ministro de Economía y Hacienda de España en el año 2000 (hasta el 27 de abril): Rodrigo de Rato y Figaredo

Ministro de Hacienda de España en el año 2000 (desde el 28 de abril): Cristóbal Ricardo Montoro Romero

Gobernador del Banco de España en el año 2000 (hasta julio): Luis Ángel Rojo Duque

Gobernador del Banco de España en el año 2000 (desde julio): Jaime Caruana Lacorte

II.2. NOTAS EXPLICATIVAS AL BALANCE

1. Oro y derechos en oro

Las tenencias de oro se elevan a 4.931,16 millones de euros, equivalentes a 16,829 millones de onzas troy de oro fino, valoradas a 293,01 euros por onza. Como consecuencia de la subida del precio de mercado del oro en el ejercicio, su saldo en euros supera en 58,54 millones al de 1999. Por otra parte, el número de onzas se ha mantenido sin apenas variación a lo largo del ejercicio (las existencias a fin de 1999 ascendieron a 16,830 millones de onzas).

O sea, durante el año 2000, el Banco de España se desprendió de menos de 1.000 onzas troy. O sea, de menos de unos 31 Kgr. de oro.

Banco de España. Informe anual 2001

Tenencias de oro del Banco de España = 16,829 millones de onzas troy = 523,441 toneladas

Ministro de Economía de España en el año 2001: Cristóbal Ricardo Montoro Romero

Gobernador del Banco de España en el año 2001: Jaime Caruana Lacorte

II.2. NOTAS EXPLICATIVAS AL BALANCE

1. Oro y derechos en oro

Las tenencias de oro se elevan a 5.300,90 millones de euros, equivalentes a 16,829 millones de onzas troy de oro fino valoradas a 314,99 euros por onza. Dicho importe supera en 369,74 millones al de 2000, como consecuencia de la subida del precio de mercado del oro en el ejercicio (al cierre de 2000 la onza cotizaba a 293,01 euros), habiéndose mantenido sin variación a lo largo del ejercicio el número de onzas, excepto por las ligeras diferencias que se han producido en las operaciones de depósito y swap.

O sea, durante el año 2001, no hubo variación.

Banco de España. Informe anual 2002

Tenencias de oro del Banco de España = 16,828 millones de onzas troy = 523,410 toneladas

Ministro de Economía de España en el año 2002: Cristóbal Ricardo Montoro Romero

Gobernador del Banco de España en el año 2002: Jaime Caruana Lacorte

II.2. NOTAS EXPLICATIVAS AL BALANCE

1. Oro y derechos en oro

Las tenencias de oro se elevan a 5.499,85 millones de euros, equivalentes a 16,828 millones de onzas troy de oro fino valoradas a 326,83 euros por onza. Dicho importe supera en 198,95 millones al de 2001, como consecuencia, esencialmente, de la subida del precio de mercado del oro en el ejercicio (al cierre de 2001 la onza cotizaba a 314,99 euros), habiéndose mantenido sin variación a lo largo del ejercicio el número de onzas, excepto por las ligeras diferencias que se han producido en las operaciones de depósito y swap.

O sea, durante el año 2002, el Banco de España se desprendió de menos de 1.000 onzas troy. O sea, de menos de unos 31 Kgr. de oro.

Banco de España. Informe anual 2003

Tenencias de oro del Banco de España = 16,827 millones de onzas troy = 523,379 toneladas

Ministro de Economía de España en el año 2003: Cristóbal Ricardo Montoro Romero

Gobernador del Banco de España en el año 2003: Jaime Caruana Lacorte

NOTAS EXPLICATIVAS AL BALANCE

1. Oro y derechos en oro

Las tenencias de oro se elevan a 5.558,96 millones de euros, equivalentes a 16,827 millones de onzas troy de oro fino valoradas a 330,36 euros por onza. Dicho importe supera en 59,11 millones al de 2002, como consecuencia, esencialmente, de la subida del precio de mercado del oro en el ejercicio (al cierre de 2002 la onza cotizaba a 326,83 euros), habiéndose mantenido sin variación a lo largo del ejercicio el número de onzas, excepto por las ligeras diferencias que se han producido en las operaciones de depósito y swap.

O sea, de nuevo, durante el año 2003, el Banco de España se desprendió de menos de 1.000 onzas troy. O sea, de menos de unos 31 Kgr. de oro.

Banco de España. Informe anual 2004

Tenencias de oro del Banco de España = 16,826 millones de onzas troy = 523,347 toneladas

Ministro de Economía de España en el año 2004 (hasta el 17 de abril): Cristóbal Ricardo Montoro Romero

Ministro de Economía y Hacienda en el año 2004 (desde el 28 de abril): Pedro Solbes Mira

Gobernador del Banco de España en el año 2004: Jaime Caruana Lacorte

Notas explicativas al balance

1 ORO Y DERECHOS EN ORO

Las tenencias de oro se elevan a 5.410,70 millones de euros, equivalentes a 16,826 millones de onzas troy de oro fino valoradas a 321,56 euros por onza. Dicho importe es menor en 148,26 millones al de 2003, como consecuencia, esencialmente, de la caída del precio de mercado en euros del oro (al cierre de 2003 la onza cotizaba a 330,36 euros), habiéndose mantenido sin variación a lo largo del ejercicio el número de onzas, excepto por las ligeras diferencias que se han producido en las operaciones de depósito y swap.

O sea, de nuevo, durante el año 2004, el Banco de España se desprendió de menos de 1.000 onzas troy. O sea, de menos de unos 31 Kgr. de oro.

Banco de España. Informe anual 2005

Tenencias de oro del Banco de España = 14,717 millones de onzas troy = 457,750 toneladas

Ministro de Economía y Hacienda en el año 2005: Pedro Solbes Mira

Gobernador del Banco de España en el año 2005: Jaime Caruana Lacorte

6 Funciones operativas

6.1 LA GESTIÓN DE LOS ACTIVOS DEL BANCO DE ESPAÑA

Además, durante el ejercicio 2005 se procedió a la venta de 65,6 toneladas de oro, en el marco del Acuerdo sobre el Oro de los Bancos Centrales, cuyo producto también se invirtió en la compra de bonos en euros.

…….

8 RESULTADO NETO DE LA REDISTRIBUCIÓN DE LOS INGRESOS MONETARIOS

Se considera que el oro no genera ingresos.

…….

Notas explicativas al balance

1 ORO Y DERECHOS EN ORO

Las tenencias de oro a cierre del ejercicio se elevan a 6.399,79 millones de euros, equivalentes a 14,717 millones de onzas troy de oro fino valoradas a 434,86 euros por onza. Dicho importe es superior en 989,09 millones al de 2004, como consecuencia tanto del aumento del precio de  mercado (al cierre de 2004 la onza cotizaba a 321,56 euros), como de la disminución de las tenencias por las ventas que han tenido lugar a lo largo del ejercicio (el número de onzas troy de oro fino al cierre de 2004 era de 16,826 millones).

…….

3 GANANCIAS/PÉRDIDAS REALIZADAS PROCEDENTES DE OPERACIONES FINANCIERAS

Los beneficios obtenidos por venta de oro han sido de 585,00 millones de euros en 2005, frente a su práctica inexistencia en 2004.

Atención. En el año 2005 el Banco de España vende 65,6 toneladas de oro en el marco del CBGA2. ¡¡!!. Esta cantidad supone un 12,5% del total de las tenencias originales de oro en el año 1999.

Por otra parte, ¡qué simpáticos en esta última nota explicativa!

Banco de España. Informe anual 2006

Tenencias de oro del Banco de España = 13,399 millones de onzas troy = 416,756 toneladas

Ministro de Economía y Hacienda en el año 2006: Pedro Solbes Mira

Gobernador del Banco de España en el año 2006 (hasta el 8 de marzo): Jaime Caruana Lacorte

Gobernador del Banco de España en el año 2006 (desde el 8 de marzo): Miguel Ángel Fernández Ordóñez

6 Funciones operativas

6.1 LA GESTIÓN DE LOS ACTIVOS DEL BANCO DE ESPAÑA

Vendió 1,3 millones de onzas troy de oro fino (41 toneladas), en el marco del Acuerdo sobre el Oro de los Bancos Centrales. El importe obtenido en la venta se reinvirtió en bonos de renta fija en euros y el beneficio contable se destinó a incrementar los recursos propios del Banco.

…….

8 RESULTADO NETO DE LA REDISTRIBUCIÓN DE LOS INGRESOS MONETARIOS

Se considera que el oro no genera ingresos.

…….

3.2 Notas explicativas al balance

1 ORO Y DERECHOS EN ORO

Las tenencias de oro a cierre del ejercicio se elevan a 6.467,38 millones de euros, equivalentes a 13,399 millones de onzas troy de oro fino valoradas a 482,69 euros por onza. El valor de dichas tenencias es superior en 67,58 millones al de 2005, como consecuencia fundamentalmente del aumento del precio de mercado (al cierre de 2005, la onza cotizaba a 434,86 euros), y ha tenido lugar a pesar de las ventas realizadas a lo largo del ejercicio (1,318 millones de onzas troy) en el marco del Acuerdo del oro entre bancos centrales, de 8 de marzo de 2004.

Atención. En el año 2006, el Banco de España vende 41,0 toneladas de oro en el marco del CBGA2. ¡¡!!. Esta cantidad supone un 7,8% del total de las tenencias originales de oro en el año 1999.

Banco de España. Informe anual 2007

Tenencias de oro del Banco de España = 9,054 millones de onzas troy = 281,611 toneladas

Ministro de Economía y Hacienda en el año 2007: Pedro Solbes Mira

Gobernador del Banco de España en el año 2007: Miguel Ángel Fernández Ordóñez

8 RESULTADO NETO DE LA REDISTRIBUCIÓN DE LOS INGRESOS MONETARIOS

Se considera que el oro no genera ingresos.

…….

3.2 Notas explicativas al balance

1 ORO Y DERECHOS EN ORO

Las tenencias de oro a cierre del ejercicio se elevan a 5.144,72 millones de euros, equivalentes a 9,054 millones de onzas troy de oro fino, valoradas a 568,24 euros por onza. El valor de dichas tenencias es inferior en 1.322,66 millones de euros al de 2006, como consecuencia de las ventas realizadas a lo largo del ejercicio (4,345 millones de onzas troy) en el marco del Acuerdo del oro entre bancos centrales, de 8 de marzo de 2004, compensado parcialmente por el aumento del precio de mercado (al cierre de 2006, la onza cotizaba a 482,69 euros).

…….

3 GANANCIAS/PÉRDIDAS REALIZADAS PROCEDENTES DE OPERACIONES FINANCIERAS

Las mayores ganancias obtenidas en venta de oro, que aumentan en 1.248,18 millones de euros respecto a las de 2006.

Atención. En el año 2007, el Banco de España vende 135,145 toneladas de oro en el marco del CBGA2. ¡¡!!. Esta cantidad supone un 25,8% del total de las tenencias originales de oro en el año 1999.

De nuevo, ¡qué simpáticos en esta última nota explicativa!

Banco de España. Informe anual 2008

Tenencias de oro del Banco de España = 9,054 millones de onzas troy = 281,611 toneladas

Ministro de Economía y Hacienda en el año 2008: Pedro Solbes Mira

Gobernador del Banco de España en el año 2008: Miguel Ángel Fernández Ordóñez

3.2 Notas explicativas al balance

1 ORO Y DERECHOS EN ORO

Las tenencias de oro a cierre del ejercicio se elevan a 5.627,29 millones de euros, equivalentes a 9,054 millones de onzas troy de oro fino, valoradas a 621,54 euros por onza. El valor de dichas tenencias es superior en 482,57 millones de euros al de 2007, como consecuencia del aumento del precio de mercado (al cierre de 2007, la onza cotizaba a 568,24 euros).

Banco de España. Informe anual 2009

Tenencias de oro del Banco de España = 9,054 millones de onzas troy = 281,611 toneladas

Ministro de Economía y Hacienda en el año 2009 (hasta el 7 de abril): Pedro Solbes Mira

Ministra de Economía y Hacienda en el año 2009 (desde el 7 de abril): Elena Salgado Méndez

Gobernador del Banco de España en el año 2009: Miguel Ángel Fernández Ordóñez

3.2 Notas explicativas al balance

1 ORO Y DERECHOS EN ORO

Las tenencias de oro a cierre del ejercicio se elevan a 6.938,31 millones de euros, equivalentes a 9,054 millones de onzas troy de oro fino, valoradas a un precio de mercado de 766,35 euros por onza. El valor de dichas tenencias es superior en 1.311,03 millones de euros al de 2008, como consecuencia del aumento del precio de mercado (al cierre de 2008 la onza cotizaba a 621,54 euros), habiéndose registrado este incremento dentro de las cuentas de revalorización del pasivo. El precio de coste de las tenencias de oro es de 850,43 millones de euros.

Banco de España. Informe anual 2010

Tenencias de oro del Banco de España = 9,054 millones de onzas troy = 281,611 toneladas

Ministra de Economía y Hacienda en el año 2010: Elena Salgado Méndez

Gobernador del Banco de España en el año 2010: Miguel Ángel Fernández Ordóñez

3.2 Notas explicativas al balance

1 ORO Y DERECHOS EN ORO

Las tenencias de oro a cierre del ejercicio se elevan a 9.555,49 millones de euros, equivalentes a 9,054 millones de onzas troy de oro fino, valoradas a un precio de mercado de 1.055,42 euros por onza. Estas tenencias no han variado durante el ejercicio. Su valor es superior en 2.617,18 millones de euros al de 2009, como consecuencia del aumento del precio de mercado (al cierre de 2009 la onza cotizaba a 766,35 euros), habiéndose registrado este incremento dentro de las cuentas de revalorización del pasivo. El precio de coste de las tenencias de oro es de 850,43 millones de euros.

Banco de España. Informe anual 2011

Tenencias de oro del Banco de España = 9,054 millones de onzas troy = 281,611 toneladas

Ministra de Economía y Hacienda en el año 2011 (hasta el 22 de diciembre): Elena Salgado Méndez

Gobernador del Banco de España en el año 2011: Miguel Ángel Fernández Ordóñez

3.2 Notas explicativas al balance

1 ORO Y DERECHOS EN ORO

Las tenencias de oro a cierre del ejercicio se elevan a 11.017,18 millones de euros, equivalentes a 9,054 millones de onzas troy de oro fino, valoradas a un precio de mercado de 1.216,86 euros por onza. Estas tenencias no han variado durante el ejercicio. Su valor es

superior en 1.461,69 millones de euros al de 2010, como consecuencia del aumento del

precio de mercado (al cierre de 2010 la onza cotizaba a 1.055,42 euros), habiéndose registrado este incremento dentro de las cuentas de revalorización del pasivo. El precio de

coste de las tenencias de oro es de 850,43 millones de euros.