Para
mejor explicar todo, FOFOA suele hablar de 2 planos paralelos: el plano
monetario y el plano físico.
So first, I would like you to imagine two flat,
parallel planes. Those that know M theory can envision two membranes, very
close to each other but only touching at a single point……
The top plane we'll call "the monetary plane" and the bottom
one will be "the physical plane."
Nosotros
también, en general, sin pretenderlo, hablamos de ello a menudo. Pero parece
que no lo acabamos de tener del todo claro, algunas veces, en determinados
aspectos. Vamos a tratar de ir profundizando y racionalizando más y más.
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PLANOS
El
plano monetario (plano M) describe el plano $IMFS, ‘the dollar
international monetary and financial system’. El sistema monetario y financiero
internacional moderno basado en el dólar americano. Wall Street y su alcance
global + el dólar como moneda de reserva + toda la deuda global denominada en
dólares. O sea, el sistema global actual, basado en deuda, que tenemos.
$IMFS - The dollar international
monetary and financial system (Wall Street and its global reach + the dollar
reserve currency + all $-denominated debt globally)
También:
– el
plano monetario incluye toda la deuda soberana en Europa, por ejemplo
– el
plano monetario está controlado por las autoridades monetarias (Bancos Centrales)
– el
plano monetario es una construcción imaginaria basada en la confianza, que
existe separada del plano físico
The monetary realm is an
imaginary construct based on confidence that exists separate and above the
physical realm.
– en
el plano monetario la palabra ‘dinero’ se refiere al medio de intercambio y a
todas las formas de reservas de riqueza que existen en este plano monetario (o
dicho de otra forma, que no existen en el plano físico)
In this discussion I will be
talking about "the monetary plane,", and in this context the word
"money" refers to BOTH the medium of exchange and all forms of wealth
reserves that exist in this "monetary plane." That is,
"money" in this discussion is the medium of exchange PLUS any store
of value that is not found in "the physical plane" of existence.
Hopefully this is clear enough so that I don't have to add another three pages
of descriptions.
– el
plano monetario es el plano virtual
El
plano físico (plano F) es el plano que tocamos y es el plano en el que,
día a día, nos movemos. Es el plano de los bienes y servicios reales. Es el
plano de la producción y del consumo. En definitiva, todo lo que nos afecta se
mueve en el plano físico. Y el plano monetario precisa siempre, al final, su
conversión/traducción a bienes y servicios reales en el plano físico.
If you choose to deploy your credits into the
everyday physical plane, the tangible goods plane, prices will rise.
We ALL exist in the physical plane. That’s where we
produce and consume. Currency facilitates the flow of value in the physical
plane of production and consumption. Some consume amounts equal to their
production, some consume more than they produce, and some consume less than
they produce. Only this last group ventures above the currency line. The rest
all exist comfortably below it.
http://fofoa.blogspot.com.es/2012/02/glimpsing-hereafter.html
Money is only as useful as to what it can purchase.
También:
– el
plano
físico es
todo lo que importa
The physical plane is all that matters
– el plano monetario necesita al
plano físico, no al revés; sin bienes ni servicios reales, tangibles, el dinero
no tiene valor
Money: Has no other purpose than to allow people
to trade things they have worked to make or services they have performed.
Holding on to it may allow one to trade for more or less of a particular good
or service in the future. Money is a promise but not a guarantee that it will
be exchangeable for something in the future. It is credit and debt.
Without a tangible good or service to trade money is worthless.
…… modern economists …… think
the physical plane services the monetary plane, not the other way around. They think you can fix problems in the real world by simply controlling the
monetary world.
–
el
plano físico es el plano real
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PRECIOS
El
plano monetario y el plano físico están solamente conectados en un único
punto: los precios.
……it is where the monetary plane intersects the
physical plane, and that is in prices, the prices of real physical
things……
Pero,
¿por qué esto es así?
Esto
es así porque:
a)
Por una parte, nosotros, los humanos y los mercados, en su totalidad, como
si fuéramos un Superorganismo (como dice FOFOA), estamos constantemente
midiendo nuestra moneda y nuestra riqueza en el plano monetario frente a un
mundo lleno de cosas a comprar en el plano físico.
De
esta manera, gracias a las fuerzas de la oferta y de la demanda, se ‘conectan’
los planos monetario y físico y se forman los precios de los bienes y
servicios.
Puede
decirse también que los precios, a su vez, actúan como un mecanismo de
equilibrio capaz de coordinar las decisiones de los productores y de los
consumidores en el plano físico.
As a whole, we (the human race, the marketplace) are
constantly measuring our currency and our wealth against a world full of
physical things to buy. You see, there are two sides of this fence. On one side
is our money, on the other is the things we buy. And as a group
we measure the two sides against each other as time passes to make sure that
the present and future division of the real physical world matches up
with the currency and wealth scheme we are running parallel to
it.
The price mechanism is the Superorganism's
governor in the delicate balance between production and consumption.
It is what keeps the economy in a sustainable balance somewhere between
starving shortages and ruinous waste.
b)
Por otra parte, la política monetaria de los Bancos Centrales (en el plano
monetario), en última instancia, sólo puede influir en el nivel de precios de
la economía (en el plano físico)
Mira
lo que dice el BCE (ECB), por ejemplo, en cuanto a la política monetaria:
El Banco Central Europeo y
los bancos centrales nacionales constituyen conjuntamente el Eurosistema, el
sistema de bancos centrales de la zona del euro. El objetivo principal del
Eurosistema es mantener la estabilidad de precios, es decir, salvaguardar
el valor del euro.
La disposición principal del capítulo sobre política monetaria del
Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea establece que el objetivo
primordial del Eurosistema será mantener la estabilidad de precios. Al
centrar la política monetaria del BCE en este objetivo, el Tratado
incorpora el pensamiento económico moderno sobre la función, el alcance y los
límites de la política monetaria, y destaca la configuración institucional y
organizativa del sistema de bancos centrales en la Unión Económica y
Monetaria.
Son muchas las razones por las que el Tratado ha establecido el
mantenimiento de la estabilidad de precios como objetivo.
En primer lugar, el resultado de décadas de experiencia y de
numerosos estudios económicos sugiere que el mantenimiento de la estabilidad de
precios de forma duradera constituye la mejor aportación de la política
monetaria a la mejora de las perspectivas económicas y del nivel de vida de los
ciudadanos.
En segundo lugar, tanto los fundamentos teóricos de la política
monetaria como la experiencia adquirida demuestran que, en última instancia, la
política monetaria sólo puede influir en el nivel de precios de la economía.
Por tanto, el único objetivo posible de la política monetaria única es el
mantenimiento de la estabilidad de precios a medio plazo. Por el contrario,
aparte del efecto positivo sobre la estabilidad de precios, la política
monetaria no puede influir de forma duradera sobre las variables reales.
También:
La principal
función del BCE como centro del Eurosistema consiste en ejecutar la política
monetaria de la zona del euro con el objetivo de mantener la estabilidad
de precios. Mediante la fijación de los tipos de interés a corto plazo, la
política monetaria influye en la economía y, en última instancia, en el nivel
de precios.
-----
Está
claro. Tanto a) como b).
So here we have a very
simple dichotomy. Money reflects present and future production while wealth
is, in fact, production from the past. But there's more. Money is an
extremely useful, vital, and very powerful tool used by the Superorganism.
But it is also used by those central plannerz. Price signals are what
the Superorganism gets from money, and price signals are also what central
plannerz try to control. Strangely, it is what we demand from them.
-----
FOFOA
va más allá y concreta que el plano monetario y el plano físico están solamente
conectados por:
– el
precio de los bienes y servicios
– el precio del oro
Like I said earlier, the monetary plane, which
includes all that nominal sovereign debt in Europe, is only connected to the
physical plane by two things, the price of goods and services (CPI or
the general price level, on which the ECB has a mandate) and the price of
gold (which the ECB happily floats).
Pero,
¿por qué explicita FOFOA el precio del oro?
– Porque
el oro es el único bien en el plano físico (F) que los Bancos Centrales
utilizan como activo de reserva. Es lo único que atesoran desde siempre.
Los otros activos de reserva de los Bancos Centrales están en el plano
monetario (M).
Como
indica la vieja enciclopedia de mis padres:
“a pesar de la desvinculación oficial del oro del sistema monetario
internacional, los bancos centrales de la mayoría de los países han optado por
mantener sus reservas de metal, confirmando el hecho de que, a pesar de sus
desventajas, no parece existir una alternativa óptima para asumir la
función de activo de reserva”
Y,
en mi opinión, sobraría lo de “a pesar de sus desventajas”.
– Y,
porque, en esencia, ese activo de reserva, el oro físico (y no la deuda,
como ahora) es lo que debe fluir para compensar cualquier desequilibrio de las
balanzas comerciales.
In the present system it is debt that flows to
fill in the same trade gap that will be filled by physical gold in
Freegold.
And the flow of unambiguous real gold
has always been a key international transmitter of the price mechanism
because gold is the physical-monetary proxy for economic goods and services,
subject to the same physical limitations as goods and services.
…
It is the price mechanism—price changes in goods and services—that
transmits the arbitrage signal that causes gold to physically flow to where it
has the greatest purchasing power.
…
Gold flows in the opposite direction of goods and services.
…
The Superorganism's price mechanism is a
function of the purchasing power and flow of real capital, not the purchasing
power and flow of imaginary capital (paper promises).
…
So, obstructing the adjustment mechanism of
real gold settlement set the world up for periodic bursts, economically
destructive punctuations and regular currency devaluations.
Todo
esto del oro, ahora en el siglo XXI, puede sonar a antiguo u obsoleto. El
problema es que han pasado más de 42 años desde que el oro físico dejó de ser
el ‘ancla’ del dinero fiduciario. Año 1971, Nixon Shock. Toda una vida entera.
De manera que, en la actualidad, en Occidente, la gran mayoría de las personas
vivas solamente ha conocido el dinero fiduciario, apenas hay cultura de lo que
significa el oro físico como depósito de valor y apenas se conoce la historia
monetaria mundial.
Use of the term "money" in these discussions
seems to be the root of most of the confusion we encounter. Especially for
those of us who have spent our entire lives immersed in the last several
decades of monetary confusion and change.
Pero
no nos debe parecer un tema antiguo u obsoleto. Basta mirar a los Bancos
Centrales. Ellos siguen almacenando oro físico. Hoy día. En pleno siglo XXI. Ya
hemos visto por qué lo hacen. Porque no hay ninguna alternativa mejor para
asumir la función de activo de reserva en el plano físico. En el plano real.
En
relación a lo anterior, a que sea el oro físico lo que debe fluir para
compensar cualquier desequilibrio de la balanza comercial, Hugo Salinas Price
comenta lo siguiente:
Thus, the United States could pay for its trade
deficits either in gold or in dollars. No other nation was allowed to pay for
its trade deficits in its own currency; for all other nations, settlement of
trade deficits had to be done with gold or with dollars previously acquired in
the course of trade with the U.S. or with other nations who had dollars. In
other words, dollars - and only dollars - were as good as gold.
General de Gaulle (President of France, 1959-1969) has been quoted as saying
that this was "an exorbitant privilege". And so it was, a
privilege of the victor in World War II.
……
The world's principal powers should convene and come to an agreement for
the establishment of the world's monetary and financial system on the basis of
gold as the exclusive medium for settlement of international trade deficits - a
neutral, real and objective medium for commerce and finance.
If the governments of individual nations want to allow
their banking systems to diddle with fractional banking and inflation, it is
their right to do so. But when it comes to settling accounts with other
nations, they must come up with the required gold.
Para
hacernos idea de ese ‘privilegio exorbitante’ de Estados Unidos, como lo
denominaba el General
Charles de Gaulle, giremos la vista, por ejemplo, al déficit comercial de
Estados Unidos. De media, alrededor de un 21% los últimos 30 años.
Unos 500.000
millones de dólares al año en bienes y servicios. O más.
Ellos, a cambio,
dan dólares. Dan papel.
Así
cualquiera.
Today the US is running a trade deficit
of 21%. We import $2.34T worth of goods and services but we only export
$1.84T for a deficit of $500B or 21%. What this means is that we pay for only
79% of our imports with goods and services in return. The other 21% we borrow
and then consume. Every day, every month, every year, we are borrowing and
then consuming 21% of our imports. And even though the private sector has
cut back on its consumption since 2008, government sponsored consumption has
increased so the total hasn't changed much. And 21% is about the average for
the last 30 years.
All those goods and services that we borrowed and consumed for decades on end
can never be paid back. And they never will be paid back. This is a
certainty. But that doesn't mean it will continue. And that's what this
paradigm shift is all about. That's why the Superorganism is revaluing physical
gold. So that the gold can flow along with all the other goods and services
in payment for imports.
Y
como dice FOFOA:
The price mechanism is the Superorganism's governor in the delicate
balance between production and consumption. It is what keeps the economy in a
sustainable balance somewhere between starving shortages and ruinous waste. And
the flow of unambiguous real gold has always been a key international
transmitter of the price mechanism because gold is the physical-monetary proxy
for economic goods and services, subject to the same physical limitations as
goods and services. Modern currency, on the other hand, even though it
flows and trades like a commodity, is subject only to political limitations,
not physical ones, and is therefore qualitatively different (an inferior,
infertile transmission medium) from the perspective of the Superorganism.
But the way gold is traded on the markets today
sterilizes it in terms of globally moderating and regulating the delicate
balance of trade. Gold is still traded in terms of debt, or paper promises
of future gold. Gold debt. This is what goes out most of the time, and any
kind of international debt only increases imbalances while actually reversing
the spur and brake forces a physical-only gold market would otherwise exert.
-----
Más.
O
sea, puede decirse que:
– el
plano monetario y el plano físico se ‘conectan’ en cada intercambio real que se
realiza: precios (en la moneda correspondiente) de bienes y servicios reales
ese
intercambio real está realizado, en definitiva, por personas y empresas que se
mueven en el plano físico
– con
sus decisiones, los Bancos Centrales intervienen/influyen en la conexión entre
el plano monetario y el plano físico
esos Bancos
Centrales se mueven en el plano monetario
-----
Más.
FOFOA
siempre comenta que el plano monetario solo existe para ayudar al Superorganismo
en su impulso hacia la sostenibilidad mediante:
– la
transmisión de información a través de los precios
–
la
lubricación del flujo de lo físico
The monetary plane exists only to assist the
Superorganism in its drive toward sustainability by transmitting information
through prices and lubricating the flow of the physical.
En
relación con el segundo punto, FOFOA se refiere a que él reconoce que el dinero
papel actual es el mejor lubricante (el medio de intercambio de
bienes y servicios más eficiente) que ha existido jamás en la historia
humana:
Do you see the paper money continuing in the days to
come?
Yes, of course! Paper money, or today's equivalent
which is electronic currency, is the most efficient primary medium of exchange
ever used in all of human history.
y
que ese dinero papel es absolutamente necesario para que el oro quede libre (de
la práctica de reserva fraccionaria de los bancos especializados en metales
preciosos (bullion banks))
I was personally shocked when I discovered that we
absolutely NEEDED paper currency in order to set Gold free
This is what gold will be freed from: The fractional
reserve banking practice
para
poder cumplir con su función como “depósito de valor”
But most simply, it has to do with the natural
separation of MONETARY FUNCTIONS that is happening in the world today.
"Store of value" going to gold, the hands-down winner in that
department for 6,000 years. And "medium of exchange" going to modern
fiat, the most efficient lubricator of trade ever!
Never before, in all of history, have we had a paper fiat currency that was so
spectacularly efficient in one of its main functions (medium of exchange), yet
such a miserable failure in the other (long term wealth reserve).
The euro architects recognized this structural reality, and they built
the euro around it.
-----
Más.
Currency’s main purpose is to lubricate the flow of
value. Gold’s main purpose is to store or stockpile value. Stock and flow. Gold
and currency. Currency will also store value for periods of time, but that is
not its main purpose. If currency happens to behave as a temporary store of
value, that’s only a secondary effect created by its suitability to its primary
role.
-----
RIQUEZA
En
el plano monetario se mantiene riqueza potencial o riqueza virtual
o riqueza papel o cómo se quiera denominar:
…dólares,
dinero en sentido amplio, deuda gubernamental, bonos, derivados, etc.
En
el plano físico se mantiene riqueza real:
…tierras,
viviendas, arte, oro físico, plata física, etc.
Incluso,
como dice un lector en un comentario a un artículo de Antal E. Fekete en
ZeroHedge, puede hablarse del oro físico como ‘riqueza concentrada’ o, mejor
aún, como riqueza real concentrada.
I like the version I give my
children ... Gold is concentrated wealth. Full stop.
Recordemos
lo que dice el diccionario sobre la riqueza:
riqueza.
1. f. Abundancia de bienes y cosas preciosas.
O
sea, efectivamente, la riqueza real solo se encuentra en el plano físico.
La
riqueza mantenida en el plano monetario es riqueza ‘potencial’ o ‘virtual’ porque
aún no se ha transformado en riqueza real en el plano físico. Aún no se ha
transformado en bienes reales que se poseen en el plano físico.
Porque,
recordemos, la principal característica de la riqueza es la POSESIÓN.
The pure concept of wealth is really simple. Its
only attribute is possession (or at least unambiguous ownership of
something tangible, if it's not in your immediate possession)
……Possession is the timeless attribute of
wealth because true possession is unequivocal.
……And wealth exists in the physical plane, its main
characteristic being possession. You will know wealth by this attribute:
that it can be physically possessed. "And possession is how most people in
antiquity understood wealth." (FOA)
The Pure Concept of Wealth
Another concept of concern today is that of 'wealth'. As FOA emphasized in the
sidebar, the fundamental property of wealth is that of "possession."
It is by this property that wealth is identified, and thereby it becomes
'wealth'. "In the world of wealth, worth is enhanced because the supply is
lessened by this 'possession attribute'. And possession is how most people in
antiquity understood wealth."
-----
Más.
Tu
riqueza no es lo que tu moneda dice que es.
(O
sea, tu riqueza real no es la riqueza virtual que el plano monetario dice que
es).
This is the reality of perception that Another speaks
of when he said -----"your wealth, it not what your currency say it
is"-----.
-----
Más.
Si
se considera que la riqueza que es la acumulación de activos libres de cargas
de valor permanente, entonces tiene sentido el perseguir la conversión del
beneficio fiat a verdadera riqueza.
---- " If one considers wealth to be the
accumulation of unencumbered assets of enduring value, then the pursuit of fiat
profit to be converted to real wealth makes sense.-----
-----
Riqueza virtual
Riqueza
mantenida en el plano monetario. No es riqueza real.
– Es
temporal.
–
Puede
llegar a transmitirse dentro de una misma generación.
–
En
definitiva, son promesas de pago. O promesas de pago anidadas, o sea, promesas
de pago de otras promesas de pago. No es riqueza en sí. Es riqueza potencial o riqueza
virtual. Aún no se ha transformado en riqueza real en el plano físico.
–
Tiene
riesgo de contrapartida.
Riqueza real
Riqueza
mantenida en el plano físico.
–
Es
intemporal.
–
Se
transmite entre generaciones.
–
En
definitiva, es riqueza real, es riqueza en sí misma.
–
No
tiene riesgo de contrapartida.
-----
En la medida
de lo posible, hay que mantener la riqueza en el plano físico. Mejor que la
riqueza sea riqueza real. Que no sea riqueza virtual.
Lo comenta
muy bien un lector en este artículo:
It isn’t fair but you are
only affected if you keep your saved wealth in the monetary plane. Money is not
for saving. Save in the physical plane. Art, collectibles, precious metals
-----
FOFOA
incluso habla de la burbuja de la riqueza percibida denominada en moneda
puramente simbólica sin respaldo basada en deuda Ponzi insostenible (con un
valor nominal de cientos de billones).
Bubble #2: Perceived Wealth, denominated in purely
symbolic, un backed, unsustainable-Ponzi-debt-based currency (with a nominal
value in the HUNDREDS of trillions)
-----
TRATANDO
DE EXPLICAR
Utilizando
este modelo del plano monetario y del plano físico, vamos a ir tratando de
explicar diferentes conceptos y situaciones.
En la antigüedad
Sólo existía
el plano físico. Todo se desarrollaba en él.
Toda la
riqueza se mantenía en el plano físico.
In antiquity, the monetary plane didn't even exist.
All wealth was held in the physical plane. In fact, even the medium of exchange
was in the physical plane back then. So in that way, it was actually a barter
exchange of one physical item for another, even if the other physical item was
a chunk of gold. That chunk of gold existed in the physical plane.
Billetes de
curso legal
Son riqueza
virtual en el plano monetario.
Billetes de
curso legal que tus abuelos guardaron en un baúl hace 50 años y que encuentras
tú ahora
Fueron
riqueza virtual en el plano monetario, en su día, pero ahora ya no son riqueza
virtual ni tampoco son, claro, riqueza real.
Monedas de
oro que tus abuelos guardaron en un baúl hace 50 años y que encuentras tú ahora
Siguen
siendo riqueza real en el plano físico.
Billetes de
curso legal que guardo en el colchón [Bancolchón]
Son riqueza
virtual en el plano monetario que puedo intercambiar por bienes y servicios, o
por riqueza real, en el plano físico, pero que aún no lo he hecho.
Hiperinflación
En esa zona
monetaria, el plano físico deja de ofertar bienes físicos al plano monetario.
Como consecuencia de ello, el plano monetario puja, con gran cantidad de
‘papel’, por los bienes del plano físico.
Hyperinflation is initiated
when the physical plane stops bidding on the monetary plane with physical
goods. Not when the monetary plane bids up the physical plane with lots of paper.
The latter is the necessary reaction to the former.
China, en la
actualidad
Convirtiendo
riqueza virtual en riqueza real:
–
comprando
bienes reales en el plano físico (terrenos, etc.), y
–
fortaleciendo
sus activos de reserva en el plano físico (oro)
con la gran
cantidad de dólares que tiene en el plano monetario.
Pero, ¿por
qué China está haciendo todo esto?
Pues,
seguramente, una de las razones puede ser porque, en la actualidad, sus
tenencias de oro, a precios de mercado, aún suponen un muy bajo porcentaje del
total de sus reservas:
1 - Estados Unidos – 8.133,5
toneladas – 72% de las reservas
2 - Alemania – 3.390,6
toneladas – 69% de las reservas
3 - Italia – 2.451,8
toneladas – 67% de las reservas
4 - Francia – 2.435,4
toneladas – 66% de las reservas
5
– China – 1.054,1 toneladas – 1% de
las reservas
World
Gold Council – Top reported official gold holdings (as at September 2013)
Reservas de
oro físico mantenidas por los Bancos Centrales
Son riqueza
real mantenida por los Estados en el plano físico.
Ese oro
físico es el único activo de reserva en el plano físico. O sea, es el
único activo de reserva real. El único activo de reserva sin riesgo de
contrapartida. No es ninguna promesa de pago de otro país.
Los otros
activos de reserva sí tienen riesgo de contrapartida. En realidad, son promesas
de pago de otros países. Mira China ahora con sus dólares.
Mecanismo de
descubrimiento del precio del oro
Mientras
existan las prácticas de reserva fraccionaria de los bancos especializados en
metales preciosos (bullion banks), el precio del oro físico será el del oro
papel. El precio que indica el COMEX.
O
sea, los bullion banks, en el plano monetario, realizan prácticas de reserva
fraccionaria que afectan, vamos a decir, al precio del oro en el plano físico.
Yes,
the paper markets by their very nature, and only because gold has the highest
stock to flow ratio, automatically act in harmony to suppress the price
of the actual product. And yes, they do provide a means for the banks to
occasionally control the price of paper gold in an effort to manage
where their fractional reserves of the real thing actually go.
But the actual physical portion of the paper markets is tiny compared to global
gold. COMEX does not project its price discovery globally because it is so
powerful. That price is accepted, not projected, because the Bullion Banks
choose to use it in their fractional reserve gold banking. The paper markets
are markets for claims on gold held by the BBs, not for gold itself.
To
put it another way, if the Bullion Banks and their fractional reserve gold
banking is a dog, then the COMEX (or "the paper markets") is its
tail, not its heart. And the tail doesn't wag the dog. Paper markets will be
the price discovery mechanism for gold as long as fractional reserve gold
banking exists. Simple as that.
BB: Bullion Bank
De esta
manera, también puede decirse que, en la actualidad, puede comprarse oro
físico al precio de oro papel.
This is what we mean when we say that today's
"price of gold" is not the price of physical. Yes, you can
still buy physical at that price, but it is the price of a wide range of
products claiming the name "gold" more so than it is the price of a
specific metal element.
Si no
existieran esos mercados de oro papel, el precio del oro físico sería más
elevado porque las prácticas de los bullion banks sujetan el precio del oro.
Hemos
explicado anteriormente que FOFOA siempre comentaba que el plano monetario solo
existe para ayudar al Superorganismo en su impulso hacia la sostenibilidad
mediante la transmisión de información a través de los precios.
En
este caso, estas actuaciones en el plano monetario introducen ruido en esa
transmisión de información al Superorganismo a través de los precios.
And
that's because the price of gold today still does not reflect the physical
flow of gold that would normally be a function of arbitrage, with
speculators transporting gold to where its purchasing power is highest. The
flow of gold today is still sterilized by the paper gold trade within the LBMA
bullion banking system that, by a recent
LBMA survey, was around 250 times larger than the flow of new gold from
the mines. That's a total turnover in the LBMA (sales plus purchases) of 5,400
tonnes every single day. That's the equivalent of every ounce of gold that has
ever been mined in all of history changing hands in just the first three months
of 2011. That's what the LBMA members, themselves, voluntarily reported. And that's
a lot of paper gold that is still sterilizing the economically beneficial price
mechanism that physical gold would otherwise be transmitting.
…
As
FOA said, "it has everything to do with a changing world financial
architecture." Gold's function in the monetary system is changing. And
as FOA also said, "None of the other metals will play a part in
this."
Sobre
este mismo asunto, como dice FOFOA, “probablemente el error más común es pensar
que el precio y el valor son la misma cosa. No lo son. Están relacionados pero
son diferentes cosas. El precio puede ser conocido con precisión, pero el
verdadero valor sólo se puede estimar o adivinar. Y debido a los cambios de
precios, el precio es siempre incorrecto, mientras que el verdadero valor
siempre es correcto, a pesar de que se desconoce. Así que el precio y el valor
son siempre diferentes. El valor es siempre mayor o menor que el precio.
Hay un pequeño truco para saber si el valor es mayor o menor que el precio.
Este truco revelará la dirección del valor, pero no la magnitud de la
disparidad. El truco consiste en mirar a la dirección en la que el gobierno
quiere influir en cualquier precio. Si el gobierno está tratando de manejar
un alza de los precios, entonces es una apuesta segura que el valor es más bajo
que el precio. Y si el gobierno quiere mantener un precio bajo, entonces usted
puede estar bastante seguro de que el valor es más alto que el precio”
Probably the most common misconception is
that price and value are the same thing. They are not. They are related but
different. Price can be precisely known, but true value can only be estimated
or guessed. And because price changes, price is always wrong while true value
is always right, even though it is unknown. So price and value are always
different. Value is always either higher or lower than price.
There is a little trick to knowing whether value is higher or lower than
price. This trick will reveal the direction of value, but not the magnitude
of the disparity. The trick is to look at which direction the government
wants to influence any price. If the government is attempting to manage a
price upward, then it is a safe bet that the value is lower than the price. And
if the government would like to keep a price down, then you can be pretty sure
the value is higher than the price.
Puede
decirse que lo anterior aplica al oro.
CBGA (Central Bank
Gold Agreements)
También WAG (Washington Agreement on Gold).
Los
acuerdos se han firmado en 1999, 2004 y 2009. Cada 5 años. Veremos este
año 2014 a
ver qué pasa, de nuevo.
Los
CBGA suponen el fin del respaldo, por parte de los Bancos Centrales firmantes
de dichos acuerdos, a las prácticas de reserva fraccionaria de los bullion
banks.
This is the real significance of the Washington
Agreement! The end of the CB's backing (through lending reserves to the
BBs) of the fractional reserve gold practices of the Bullion Banks.
CB: Central Bank, Banco Central
O
sea, los Bancos Centrales firmantes cesan de prestar (sus reservas de oro) a
los bullion banks en el plano monetario. De esta manera, los bullion banks van
a comenzar a tener más dificultades para realizar las prácticas de reserva
fraccionaria que afectan al precio del oro en el plano físico.
Lo
cuenta de otra forma, aunque bien también, Darryl Robert Schoon:
Because the US [over]spent all its gold and all
currencies were anchored to gold through the dollar, all Central Bankers have
been forced since the 1970s to participate in a confidence game they had not
chosen of their own accord.
…Now, however, that is beginning to change. In 2006
many of the world’s Central Banks began to seek safer ground. Central Bankers
are starting to look at gold in a new light…For two decades, Central Banks had
helped the US Federal Reserve in stabilizing currencies by supporting paper
money and suppressing gold. This has changed, as it is now understood that US
spending and trade imbalances are the major threats to the world economy, not
the price of gold.
The alliance of Central Banks supporting paper money
against gold has dwindled considerably; but, more importantly, the Central
Banks seeking to increase their gold reserves include the Central Banks of
China, Russia, and the Middle East, all with large amounts of US dollars
looking now to convert those dollars into gold.
Introducción
del euro en 1999
En
el plano monetario se constituye una nueva zona monetaria entre países cuyos
Bancos Centrales, en general, curiosamente, mantienen grandes reservas de oro
en el plano físico y son firmantes de los acuerdos CBGA.
El euro
supone una posible alternativa. Antes no había recambio posible. Si caía el
dólar y Estados Unidos, caía todo el plano monetario. Todo hubiera
colapsado.
Please
think back to what the rise in gold during the 1970's did to the dollar and the
international monetary system. It panicked European central bankers to the
extent that they confronted Paul Volcker in October 1979 at an IMF meeting in
Belgrade, Yugoslavia with "stern recommendations" that something
drastic had to be done immediately to stop the dollar's fall. The fear among
the European central bankers at the meeting was that the global financial
system was on the verge of collapse.
Now compare that to today. As the gold price rises, the euro's monetary reserve
assets rise in both value and confidence. They know that even if the dollar
collapses today, the gold portion of their reserves will more than compensate
for the loss of dollar-denominated assets. And they also know that today, unlike
in 1979, there is an alternative currency of sufficient size and scope to pick
up the global financial slack. No need to panic like 1979.
Within
the current system, the euro does remove the possibility of local currency
collapse as an alternative adjustment mechanism, but honestly, that's part of
what they wanted with the euro. The current system is one of irreversible
debt-buildup and gold-debt which sterilizes the flow and price of gold.
FOFOA nos
comenta en relación con este asunto:
– que
el propósito del euro era proporcionar una alternativa transaccional (como
medio de intercambio) internacional al dólar
–
que
la consecuencia de la introducción del euro sería que el oro experimentaría ‘la
transformación más visible desde fue utilizado por primera vez como dinero’
1.
The purpose of the euro was to provide an international transactional
alternative to the dollar.
2. The consequence of the launch of the euro would be that gold would undergo
"the most visible transformation since it was first used as money."
Por eso el presidente de BCE, Mario Draghi, indica que actuará a fondo para garantizar
el futuro de la moneda única: “El BCE hará lo necesario para sostener el euro.
Y créanme, eso será suficiente”.
Y por eso los voceros de
Estados Unidos, por ejemplo, Paul Krugman, no auguran gran futuro a la moneda
única: "Krugman vaticina el fin del euro", "El euro era una idea
romántica".
Revalorizaciones
trimestrales del estado financiero del Eurosistema
El
Eurosistema está formado por el BCE y los Bancos Centrales nacionales de los
Estados miembros que han adoptado el euro.
El activo de
reserva (oro) de los Bancos Centrales del Eurosistema en el plano físico, se
contabiliza (plano monetario) a precios de mercado.
El oro, en el estado financiero consolidado del
Eurosistema, de conformidad con la normativa contable armonizada que rige en el
Eurosistema, se revaloriza a los precios y tipos de mercado vigentes al final
de cada trimestre.
Los Bancos
Centrales del Eurosistema lo hacen desde el 01 de enero de 1999. Pero, en
la actualidad, hay muchos más Bancos Centrales que hacen lo mismo.
Aunque hay
algunos otros que no lo hacen. Por ejemplo, ¡¡Estados Unidos sigue
contabilizando, hoy día, el activo de reserva (oro) a 42,22 dólares/onza!!
The book value of gold is
currently $42.2222 per troy ounce
Y,
¿por qué Estados Unidos no contabiliza el oro a precios de mercado?
Porque
el BIS y muchas otras entidades intervendrían. Recordemos, por ejemplo, el
‘Nixon Shock’. Fue, en realidad, un incumplimiento de obligaciones contraídas.
Well, if the US ever put
gold back on the table through another confiscation of its citizens' gold, the
BIS would call in all of its outstanding claims in gold at the rate of $42 per
ounce. And the BIS would not be alone. Other entities would have legal claims
for gold at $20.67 per ounce, and others at $35 per ounce. How much gold
was either confiscated or defaulted on without due process of law?
Claims of perpetual entities never go away. If the US government ever exposed
its own gold (or its citizens' gold through confiscation) to the light of day,
it would expose itself to all kinds of claims and an international legal mess. Under
international law, the US is still an OUTLAW when it comes to gold!
This is why gold
is off the table. This is why we can never go back to a gold backed dollar. It is also
why they cannot call in gold AGAIN under the same dollar that they did in 1933.
To call in gold at a specific exchange rate now, the US would first have to
back the dollar with gold at that rate and then call it in. That would expose
the US gold to international legal challenges for redemption. If they simply
called in the gold without backing the dollar, the US government would be
exposed to thousands of internal law suits. These law suits would rightfully
demand a retroactive reversal of 1933 before any new confiscation could take
place. They would demand that US official gold be distributed to all citizens
at $20 per ounce BEFORE it could be turned back in to the government.
The US government will never take this risk! It will never expose itself to
this legal nightmare! The US is already a golden outlaw!
Monedas
virtuales
(x-coin)
Nuevos
planos monetarios globales, no controlados por ninguna autoridad monetaria (ningún
Banco Central), que se añaden en el escenario:
–
están
conectados con el plano monetario $IMFS gracias a las exchanges - [precios en x-coin
del USD, por ejemplo]
–
se
conectan con el plano físico en cada intercambio real que se realiza - [precios
en x-coin de bienes y servicios reales]
Al ser planos
monetarios, permiten el mantenimiento de riqueza virtual.
Los Bancos
Centrales, si así lo desean, pueden llegar a controlar la conexión de estos
nuevos planos monetarios con el plano monetario $IMFS.
Los Bancos
Centrales
no puede controlar la conexión de estos nuevos planos monetarios con el plano
físico.
Crisis
monetarias
Cambios
bruscos en los planos monetarios que suelen conllevar cambios bruscos en la
riqueza virtual mantenida y cambios bruscos en la conexión vía precios con el
plano físico.
Al atravesar
las crisis monetarias, la riqueza virtual no se transfiere ni igual ni
directamente. Por eso se habla de cambios bruscos en la riqueza virtual
mantenida.
This transfer of wealth that
is coming is not a direct and equal transfer. It is not like pouring one
pitcher into another. It is more like flipping a switch on the virtual matrix. Turning
off the monetary plane that hovers over the physical plane and claims to tell
you how much "stored purchasing power" everyone has. When you turn it
off, all that purchasing power disappears in a flash. And then what lies
beneath is exposed in daylight, the real physical world. No real capital is
destroyed, only the myth is destroyed. But true capital is exposed and
revalued.
The balance sheet will not
collapse. But the wealth will have transferred from dollar assets
into gold.
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TRATANDO
DE PROFUNDIZAR
Tratamos de
profundizar algo más por nuestra cuenta.
En
principio, cada país (o cada zona monetaria) tiene su par de planos, monetario
(M) y físico (F). Asimismo los planos monetarios y físicos de los diferentes
países (o zonas monetarias) están todos interconectados entre si,
respectivamente, en menor o mayor medida.
Puede
decirse que:
–
plano
M de FOFOA = Σ (suma de todos los) planos M de todos los países (o zonas
monetarias), interconectados entre sí por los flujos monetarios (flujos de
rentas, de transferencias, de capital y financieros)
–
plano
F de FOFOA = Σ (suma de todos los) planos F de todos los países (o zonas
monetarias), interconectados entre sí por los flujos físicos (importaciones y
exportaciones de bienes y servicios, y flujos de oro físico)
estando
también, en cada país (o zona monetaria), como sabemos, los planos M y F
conectados entre sí por los precios.
FOFOA da
unas pinceladas en este sentido en unos comentarios que realiza sobre el $IMFS:
7) "The
system", meaning the worldwide financial industry is divided into
sub-systems; The Federal Reserve system, the Eurozone system, the British system,
etc... What differentiates these sub-systems from one another is their own
currency, which can be created on a whim by the central bank ……
8) Each sub-system is a completely interconnected network of financial
institutions, including commercial banks, investment banks, brokerages,
etc... 99% of all transactions within each sub-system clear without ever having
to move money (dollars). ………
9) Each sub-system has a TREMENDOUS amount of flexibility since the CB acts
as the ultimate clearing house between all the financial institutions in that
sub-system. And since we are now on a purely symbolic fiat currency, the CB
can create any liquidity the system needs. ………
10) Viewing the whole
worldwide financial system, in which the BIS acts as the ultimate clearing
house, there is much less flexibility because the BIS does not print the
currencies it clears. The BIS would prefer ITS central clearing to be done in
gold bullion, stored in its vaults and moved from one countries slot to another
when necessary. But the $-system doesn't want to play that game. Even still,
99% of the worldwide transactions clear without the need to transfer any funds
around... as long as it is a "business as usual" day.
11) Problems start to arise in the international clearing house when daily
transactions become unbalanced, meaning too many people trying to do the
same thing all at once, with no one willing to do the opposite thing. The two
sides of a zero-sum game are never in perfect balance, but they are usually
close enough that market pricing takes care of the difference. ……
12) Here is the big problem. Each of these sub-systems has its own
currency which its CB can print at will... flexibility! But with the dollar
being the global reserve currency, there are lots and lots of dollar-denominated
assets held by financial institutions in many non-$ sub-systems. So when there
is turmoil in the dollar-denominated markets, the non-dollar sub-systems run
into a clearing problem because they can't print dollars to help banks that owe
other banks more dollars than they have. So they turn to the BIS, who also
can't print dollars. Only the Fed can. So the Fed ends up being the de facto
CB to the world. But it is not the clearing house for the world, and it
does not take assets onto its books from those foreign banks that got into
trouble. Instead, it lends directly to the other CB's which print some of their
own new currency and send it to the Fed in exchange. This is why it is called a
"swap" instead of Quantitative Easing. They are swapping
freshly printed currencies instead of assets for currencies. ……
13) When the Fed makes these international currency swaps, it doesn't
send pallets of hundred dollar bills on a plane. It simply makes a contract
with the foreign CB and a book entry. The contract is a two-way promise to
later provide pallets of physical cash if anything goes wrong and cash is
needed. ……
BIS: Bank
for International Settlements, Banco Internacional de Pagos. O sea, el Banco
Central de los Bancos Centrales. Tiene su sede en Basilea (Suiza).
The mission of the Bank for
International Settlements (BIS) is to serve central banks in their pursuit of
monetary and financial stability, to foster international cooperation in those
areas and to act as a bank for central banks.
Por otra
parte, el desajuste comercial (bienes y servicios) en el plano F entre dos
países, en puridad, debe ser compensado, principalmente, con un flujo de oro
físico en sentido contrario en el plano F y no por un flujo de deuda (en
definitiva, de promesas de pago) en el plano M como ahora ocurre.
Asimismo, en
realidad, no hace falta que el oro fluya físicamente entre esos dos países pues
el BIS actúa como cámara de compensación final.
The BIS would prefer ITS
central clearing to be done in gold bullion, stored in its vaults and moved
from one countries slot to another when necessary.
En
relación con este asunto del flujo de oro físico, en su día, Estados Unidos ya
tuvo sus enfrentamientos con la
Francia del General Charles de Gaulle y de su consejero
económico Jacques Rueff.
Jacques Rueff's advice led
Charles de Gaulle to begin withdrawing physical gold from the US Treasury
during the later years (1965-1967) of the London Gold Pool, and then to
withdraw altogether from the Pool in 1968 which ultimately led to the closing
of the US gold window in 1971.
Hugo
Salinas Price, de nuevo, nos lo relata perfectamente:
Desde finales de la Segunda Guerra
Mundial hasta los años 60, todos los países bien gobernados del mundo cuidaban
de mantener un equilibrio constante entre sus exportaciones y sus
importaciones. Todos estos países deseaban mantener una situación donde
exportaban más de lo que importaban, para que pudieran gozar de crecientes
saldos de oro en sus Tesorerías, o en su defecto, de dólares, que según promesa
de Washington en el “Acuerdo Bretton Woods” (1944) eran redimibles en oro por
cualquier Banco Central que pidiera oro a cambio de sus dólares.
Para mayor precisión debemos hacer explícita una
excepción. La excepción la constituían los Estados Unidos
(EU). Todos los países bien gobernados deseaban exportar más de lo que
importaban, excepto EU.
A los EU no le preocupaba mayormente mantener un
equilibrio entre exportaciones e importaciones, porque los EU podían – según
Bretton Woods – pagar sus déficits en exportaciones por el simple expediente de
enviar más dólares en pago a sus acreedores. Como únicos creadores de dólares, los EU tenían una ventaja muy grande
sobre el resto del mundo; podían pagar sus cuentas con dólares (redimibles) que
ellos mismos creaban.
Economistas de aquellos años advirtieron del
peligro de esta práctica, que dio por resultado una pérdida constante de oro
americano. De más de 20,000 toneladas de oro, las reservas de oro de EU
fueron cayendo año con año, a medida que algunos países, notablemente Francia,
insistían en redimir sus dólares por oro, a razón de $35 dólares por onza de
oro. Francia causó gran disgusto en Washington y en Nueva York por sus
exigencias; algunos analistas atribuyen los disturbios en Francia en la Primavera del 68, a la acción encubierta de
los servicios de inteligencia de los EU, como señal del disgusto americano con
el proceder de Francia, dirigida entonces por el General Charles de Gaulle.
Está claro.
El General Charles de Gaulle tenía clara la diferencia entre los dos planos. Y
no quería promesas de pago de Estados Unidos en el plano monetario. Quería
riqueza real en el plano físico. Quería oro físico en poder de Francia.
Y llegó el
‘Nixon Shock’. Lo sigue relatando Hugo Salinas Price:
EU nada hizo para frenar la pérdida de oro. En los primeros meses de 1971 Henry Hazlitt, un buen
economista clásico, predijo que el dólar tendría que ser devaluado; dijo que
sería necesario aumentar el número de dólares que se requerirían para obtener a
cambio una onza de oro del Tesoro americano. Pocos meses después de su
advertencia, se reventó la presa y en agosto de 1971 los EU se veían ante la
necesidad de devaluar, porque el monto de oro en sus reservas había disminuido
a un punto peligroso. ……
Lo que nunca se imaginó Henry Hazlitt fue que en
lugar de devaluar …… el Presidente Nixon siguió el consejo de Milton Friedman y
simplemente declaró que en adelante, los EU a ningún precio redimirían dólares
en poder de Bancos Centrales del mundo. Los EU unilateralmente violaron su pacto hecho en Bretton Woods. En
efecto, esto constituyó quiebra financiera.
Desde esa fecha, todo el comercio mundial – o la
mayor parte, pues hoy compiten con el dólar, el euro, la libra esterlina y en
pequeña proporción, el yen japonés – se lleva a cabo con dólares que no son más
que dinero fiat, dinero ficticio. Como
todo el resto de las monedas del mundo estaban ligadas al oro a través del
dólar, sucedió que simultáneamente todas las monedas del mundo se volvieron
asimismo, dinero fiat, dinero ficticio sin respaldo alguno.
-----
Con
el actual precio del oro papel, el resultado en las reservas de oro oficiales
de diferentes países podría ser el siguiente:
–
Estados Unidos – déficit comercial = unos
40.000 millones de dólares al mes
sus reservas
oficiales de oro desaparecerían en menos de 1 año
–
Reino Unido – déficit comercial = unos 3.000
millones de libras al mes
sus reservas
oficiales de oro desaparecerían en menos de 4 meses
–
Alemania – superávit comercial = unos 12.000
millones de dólares al mes
sus reservas
oficiales de oro se doblarían en 1 año y 4 meses
Nos
lo cuenta Victor The Cleaner:
In order to get some idea of the order of
magnitude of the free gold price, let us pretend that international trade
balances would still be settled in physical gold. How much gold do the present
trade imbalances correspond to? Let us first take a look at the most serious
offenders in terms of trade deficits:
–
The
United States have a
trade deficit of more than US$ 40bn per month. At the official US gold price of US$ 42.22 per ounce, this would
be 29500 tonnes of gold per month. At last week’s London price of US$ 1734 per
ounce, it would still correspond to 715 tonnes per month. The official gold
reserve of the US government of 8100 tonnes would disappear in less than one year.
–
The
United Kingdom has a trade deficit of about £ 3bn or US$ 4.8bn per month. This would
correspond to 3500 tonnes (at US$ 42.22) or 86 tonnes (at US$ 1734) per month.
Even in the latter case, the official British gold reserve of 310 tonnes would last only for 3 months and 18 days.
These are aggregate figures, i.e. after
netting exports and imports. Finally, an example of a major trade hub: Germany.
–
Germany
exports goods and services for about US$ 125bn per month and imports goods and services for about
US$ 113bn per month (2010 figures). At US$ 1734 per ounce, this would
correspond to a monthly inflow of 2240 tonnes of gold due to exports minus an
outflow of 2025 tonnes due to imports for a monthly gain of 215 tonnes. The
official German gold reserve of 3400 tonnes would double in just under 16 months.
With these figures it is rather obvious
that, if international balances were still settled in gold (or if they will
again be settled in gold in the future!), the price of gold would have to be an
order of magnitude higher than today.
As a disclaimer, we should add that we have
above focused on the official gold reserves only to illustrate the magnitude of
the imbalances. What matters in a real world scenario in which trade balances
are settled in gold, is also (and in the long run: primarily) the gold held by
private entities, i.e. companies and individual savers.
Si,
como hemos dicho, el flujo de oro físico es el regulador natural para equilibrar
los déficit comerciales, el anterior ejercicio nos da idea de en qué orden de
magnitud está distorsionado/manipulado/influido su precio.
-----
MECANISMO
DE AJUSTE
Hemos
visto que el mecanismo de ajuste natural en el comercio internacional es
el flujo de oro físico.
Pero
cuando lo que fluye es deuda en lugar de oro físico, los déficit
comerciales no se equilibran de forma natural y se van acumulando y acumulando
y, cada vez, el crecimiento precisa de más y más deuda. No hay un regulador
natural. Sólo hay un mecanismo de ajuste: el colapso periódico. Así funciona el $IMFS. Así es el $IMFS.
When debt flows, deficits accumulate
and grow requiring more accumulation and more debt. The net-consumers are
incentivized to net-consume more and more and the net-producers to produce ever
more. There is no adjustment mechanism, no natural governor. This simply
continues until the whole thing collapses. That's the only adjustment
mechanism: periodic collapse. That's the $IMFS.
The Superorganism's natural drive is toward
economic sustainability while the $IMFS is a pedal-to-the-metal consumption
binge thrill ride toward economic collapse.
Nothing is gained for the masters of fiat
(the CBs) by having gold trade at a suppressed price, fractionally reserved by
bullion bankers, except systemic instability. This is why Another told
us that in the future your government will ENCOURAGE you to save in gold.
That's because this will bring monetary stability back to a world that has
just experienced (past tense used for a future event) the worst INSTABILITY
ever.
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ACTIVOS DE
RESERVA
Seguimos.
Los activos
de reserva son el conjunto de activos de que dispone un país para hacer frente
a sus relaciones con el exterior.
De esta
manera, también puede decirse que, en la actualidad:
–
activos
de reserva en el plano M:
·
monedas
extranjeras de amplía aceptación (dólar EE.UU., etc.)
·
DEG
(Derechos Especiales de Giro) (SDR, Special Drawing Rights) (FMI)
–
activos
de reserva en el plano F:
·
oro
O sea, ¡hay
activos de reserva que, en realidad, son promesas de pago de otros
países/organizaciones! Sólo el oro no es una promesa de pago de otro
país/organización. ¡Pregunta a China en la actualidad!
Mira lo que
dice este lector comentando un artículo:
Look at the balance sheets of the central banks. The
only physical asset that is not an IOU of another country is gold. It is the only thing that can and will explode in
value when the wheels fall off the banking system. It must explode to repair
balance sheets as debt defaults.
IOU
= ‘I Owe You’ = Promesa de Pago
Los activos
de reserva, estén en el plano que estén, son siempre controlados por la autoridad
monetaria (Banco Central).
La variación
de los activos de reserva por las autoridades monetarias (Bancos Centrales) sirve
para regular/compensar los desequilibrios en la balanza de pagos de cada país
debidos a los flujos monetarios y físicos.
Asimismo,
las autoridades monetarias (Bancos Centrales) pueden, conjuntamente, acordar (de
manera más o menos obligada o no) el cambio de la definición/composición de los
activos de reserva, lo que, a su vez, puede dar lugar a un cambio en los flujos
monetarios y físicos entre países.
–
Recordemos, por ejemplo, ‘Los
Acuerdos de Bretton Woods’.
–
Recordemos, por ejemplo, el
‘Nixon Shock’.
O sea, el
acuerdo de cambio de la definición/composición de los activos de reserva puede
cambiar los planos monetario y físico y, por tanto, su conexión, recordemos: el
precio de los bienes y servicios y el precio del oro.
-----
Vamos
a ver, a continuación, cómo ha cambiado la definición/composición de los activos de reserva a
partir de momentos clave.
Patrón-Oro
Activo
de reserva fundamental:
-
oro
Bretton
Woods – 1944
Activos
de reserva fundamentales:
- oro
↓
-
monedas
extranjeras de amplía aceptación (dólar EE.UU.) ↑
-
1
$ = 1/35 onza de oro
Creación del
DEG (SDR) por el FMI - 1969
Activos
de reserva fundamentales:
-
oro
↓
-
monedas
extranjeras de amplía aceptación (dólar EE.UU.) ↑↑
-
DEG
= 1/35 onza de oro ↑
-
1
$ = 1 DEG = 1/35 onza de oro
Nixon Shock
– 1971
El
oro se desvincula oficialmente del $IMFS.
Activos
de reserva fundamentales:
-
oro
↓↓
-
monedas
extranjeras de amplía aceptación (dólar EE.UU.) ↑
-
DEG
= 1/35 onza de oro ↑
Fin de Bretton Woods - 1973
Activos
de reserva fundamentales:
-
oro
↓↓
-
monedas
extranjeras de amplía aceptación (dólar EE.UU.) ↑
-
DEG
= cesta ponderada de monedas extranjeras (dólar, euro, libra, yen) ↓
Euro – 1999
Activos
de reserva fundamentales:
-
oro
↑
- monedas
extranjeras de amplía aceptación (dólar EE.UU.) ↓
-
DEG
= cesta ponderada de monedas extranjeras (dólar, euro, libra, yen) ↓
Puede verse
fácilmente el efecto de lo anterior.
Gráfica (por FOFOA) de
las reservas del EuroSistema desde la introducción del euro en 1999:
Se publican actualizados
estos datos y esta gráfica. Ahora tenemos:
Más
información, por ejemplo, en:
