domingo, 13 de septiembre de 2015

Carroll Quigley


Bienes y dinero.

Traducción, más o menos libre, de las páginas 43-44 de la obra ‘Tragedy and Hope’ de Carroll Quigley publicada, por primera vez, en 1966:

(respeto las cursivas originales)

Las diferentes etapas del capitalismo han tratado de ganar beneficios con diferentes tipos de actividades económicas. La etapa inicial, que llamamos capitalismo comercial, buscaba ganancias moviendo bienes de un lugar a otro. En este esfuerzo, los bienes pasaron de los lugares donde eran menos valiosos a los lugares donde eran más valiosos, mientras que el dinero, haciendo lo mismo, se movía en la dirección opuesta. Esta valoración, que ha determinado el movimiento tanto de los bienes como del dinero y que ha hecho que se muevan en direcciones opuestas, se ha medido por la relación entre estas dos cosas. Así, el valor de los bienes era expresado en términos de dinero, y el valor del dinero era expresado en términos de bienes. Los bienes se movían desde las zonas de precios bajos hacia las zonas de precios altos, y el dinero se movía desde las zonas de precios altos hacia las zonas de precios bajos, ya que los bienes eran más valiosos donde los precios eran altos y el dinero era más valioso donde los precios eran bajos.

Así, claramente, el dinero y los bienes no son la misma cosa sino que, al contrario, son cosas exactamente opuestas. Mucha confusión en el pensamiento económico se debe a la falta de reconocimiento de este hecho. Los bienes son la riqueza que se posee, mientras que el dinero es una pretensión de la riqueza que no se tiene. En consecuencia, los bienes son un activo; el dinero es una deuda. Si los bienes son riqueza; el dinero es no-riqueza, o riqueza negativa, o incluso anti-riqueza. Siempre se comportan de manera opuesta, al igual que, por lo general, se mueven en direcciones opuestas. Si el valor de uno sube, el valor del otro baja, y en la misma proporción. El valor de los bienes, expresado en términos de dinero, se denomina "precios", mientras que el valor del dinero, expresado en términos de bienes, se denomina "valor".

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The different stages of capitalism have sought to win profits by different kinds of economic activities. The original stage, which we call commercial capitalism, sought profits by moving goods from one place to another. In this effort, goods went from places where they were less valuable to places where they were more valuable, while money, doing the same thing, moved in the opposite direction. This valuation, which determined the movement both of goods and of money and which made them move in opposite directions, was measured by the relationship between these two things. Thus the value of goods was expressed in money, and the value of money was expressed in goods. Goods moved from low-price areas to high-price areas, and money moved from high-price areas to low-price areas, because goods were more valuable where prices were high and money was more valuable where prices were low.

Thus, clearly, money and goods are not the same thing but are, on the contrary, exactly opposite things. Most confusion in economic thinking arises from failure to recognize this fact. Goods are wealth which you have, while money is a claim on wealth which you do not have. Thus goods are an asset; money is a debt. If goods are wealth; money is not wealth, or negative wealth, or even anti-wealth. They always behave in opposite ways, just as they usually move in opposite directions. If the value of one goes up, the value of the other goes down, and in the same proportion. The value of goods, expressed in money, is called "prices," while the value of money, expressed in goods, is called "value."





martes, 1 de septiembre de 2015

Indicador RSV 2T-2015


Seguimos con este posible indicador.

El pasado día 8 de julio se publicaron los Weekly financial statements del Eurosistema correspondientes al segundo trimestre de 2015, resultando:

Reservas de oro = 364.459 millones de euros

Reservas en moneda extranjera = Posición neta en moneda extranjera = 264.012 millones de euros

Reservas totales del Eurosistema = Reservas de oro + Posición neta en moneda extranjera = 628.471 millones de euros

Por tanto:

Porcentaje que representan las reservas de oro dentro de las reservas totales del Eurosistema = 58,0%

(Objetivo: acercarnos hacia el 100%)

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En la semana que finalizó el 3 de julio de 2015, la partida 1 del activo, oro y derechos en oro, se redujo en 19,4 millones de euros debido a ajustes de revalorización trimestral, y en 81 millones de euros debido a la venta de ese metal efectuada por un banco central nacional del Eurosistema para la producción de una moneda conmemorativa.

La posición neta del Eurosistema en moneda extranjera (diferencia entre, por un lado, la suma de las partidas 2 y 3 del activo, y, por otro, la suma de las partidas 7, 8 y 9 del pasivo) se situó en la cifra de 264 mm de euros, tras descender en 12 mm de euros. Esta variación se debió a los efectos de la revalorización trimestral de las partidas del balance, así como a las operaciones de cartera y por cuenta de clientes y a las operaciones de inyección de liquidez en dólares estadounidenses llevadas a cabo por bancos centrales del Eurosistema en el período mencionado

Revalorización trimestral del estado financiero del Eurosistema

De conformidad con la normativa contable armonizada que rige en el Eurosistema, el oro, la moneda extranjera y los valores e instrumentos financieros del Eurosistema se revalorizarán a los precios y tipos de mercado vigentes al final de cada trimestre. Los resultados netos de la revalorización de cada partida del balance a 30 de junio de 2015 figuran en la columna adicional «Variación frente a la semana anterior debido a ajustes trimestrales». El precio del oro y los principales tipos de cambio aplicados a esta revalorización fueron:

Oro: 1.047,234 euros por onza de oro fino
USD: 1,1189 por euro
JPY: 137,01 por euro
Derechos Especiales de Giro: 1,2573 euros por DEG

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In the week ending 3 July 2015 gold and gold receivables (asset item 1) decreased by EUR 19.4 billion owing to quarterly revaluation adjustments and by EUR 81 million owing to the sale of gold by one Eurosystem national central bank for the purpose of producing a commemorative coin.

The net position of the Eurosystem in foreign currency (asset items 2 and 3 minus liability items 7, 8 and 9) decreased by EUR 12 billion to EUR 264 billion. This change was due to the effects of the quarterly revaluation of assets and liabilities, as well as to the customer and portfolio transactions and US dollar liquidity-providing operations carried out by Eurosystem central banks during the period under review

Quarter-end revaluation of the Eurosystem’s assets and liabilities

In line with the Eurosystem’s harmonised accounting rules, gold, foreign exchange, securities holdings and financial instruments of the Eurosystem are revalued at market rates and prices as at the end of each quarter. The net impact of the revaluation on each balance sheet item as at 30 June 2015 is shown in the additional column “Difference compared with last week due to quarter-end adjustments”. The gold price and the principal exchange rates used for the revaluation of balances were as follows:

Gold: EUR 1,047.234 per fine oz.
USD: 1.1189 per EUR
JPY: 137.01 per EUR
Special drawing rights: EUR 1.2573 per SDR

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Si representamos este punto, desde el año 2000 hasta ya justo esta semana, obtenemos la siguiente gráfica:

FOFOA, aunque hace referencia al porcentaje anterior en algunas de sus entradas y comentarios, utiliza otro porcentaje en sus gráficas, que son de este estilo:

Si actualizamos esta última gráfica, obtenemos:

Más información de cómo se calculan estas gráficas: aquí.