En 2013 (aquí, aquí y aquí), FOFOA llegaba a comentar que "el apoyo oficial para el oro papel, aparentemente, ha terminado. En otras palabras, puede no haber ningún sistema de apoyo la próxima vez que algo se rompa" ("...official support for paper gold has apparently ended. In other words, there may be no system support the next time something breaks"). Y hablaba de una ventana de oportunidad para la transición Freegold ("window of opportunity for Freegold transition") que se abría ya desde esa fecha. [Todo ello explicado también aquí y aquí].
Este pasado 1 de enero de 2016, FOFOA escribía un nuevo post en el que indica que esa ventana de oportunidad sigue aún abierta ("I'd say the window clearly opened in 2013, and it's still open today"), y comenta la evolución de diferentes indicadores desde enero de 2013 hasta enero de 2016:
$POG: price of gold: precio del oro en dólares
$POO: price of oil: precio del petróleo en dólares
GOR: gold-oil ratio: ratio oro-petróleo
GLD inventory: inventario de oro físico del ETF SPDR Gold Shares
USDX: US Dollar Index: índice dólar: índice que mide el valor del dólar estadounidense con relación a una canasta de monedas extranjeras
Luego, FOFOA, en su post, va comentando-recordando en relación con cada uno de estos indicadores.
Reflejo, a continuación, traduciendo libremente, lo que considero relevante de estos comentarios-recordatorios de FOFOA.
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Reflejo, a continuación, traduciendo libremente, lo que considero relevante de estos comentarios-recordatorios de FOFOA.
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$POG
El $POG caerá en picado. El reto, en ese momento, será conseguir oro físico a ese precio.
Referencia a la entrevista a FOFOA (aquí y aquí) en el diario hindú Daily News and Analysis (DNA-Money) el 2 de julio de 2012:
¿Dónde veo el precio del oro ($POG) en los próximos dos años? Tal vez en 500 dólares/onza o menos, pero usted ya no será capaz de obtener oro físico a ese precio. Creo que el precio actual de 1.575 dólares/onza para el oro físico sigue siendo una ganga fantástica.
$POO
Referencia al artículo “If Saudi Arabia Abandons Its Currency Peg, Investors Should Worry” de Antonia Oprita del pasado 21 de diciembre de 2015:
Referencia al artículo “If Saudi Arabia Abandons Its Currency Peg, Investors Should Worry” de Antonia Oprita del pasado 21 de diciembre de 2015:
“Sin embargo, si Arabia Saudita se decide a abandonar la vinculación con el dólar, los inversores deberían estar preocupados. Sería su manera de mostrar que está dispuesta a hacer "lo que sea necesario" para defender su supremacía en el mercado del petróleo - y por lo tanto, sería una señal de que los precios bajos del petróleo están aquí para quedarse por mucho tiempo”
GOR
Desde la segunda guerra mundial, el petróleo se ha movido en un rango desde 1,63$/barril hasta 145$/barril, y el oro se ha movido en un rango desde 35$/onza hasta 1.986,50$/onza. Pero el GOR se ha mantenido en un rango bastante ajustado entre 8,888 y 29,388 barriles/onza.
A medida que el GOR llega a los extremos de ese rango, vuelve inmediatamente hacia su valor medio de 15 barriles/onza, incluso sobrepasándolo frecuentemente. Espero que ocurra eso en 2016, y creo que ese trabajo lo hará más el oro ($POG) (bajando) que el petróleo ($POO) (subiendo).
GLD inventory
GLD inventory
El ETF GLD es único porque las reservas del GLD son un reflejo de las reservas restantes de la LBMA, y sus cambios se deben principalmente a la gestión de esas reservas por los Bullion Banks, no a la demanda de los inversores.
EL GLD inventory me indica que las reservas físicas dentro de la LBMA están extremadamente ajustadas, y ello puede ser un gran problema en 2016 si estoy en lo cierto de que este año es el año de la gran venta final de liquidación (del oro físico) (Year of the Fire Sale).
USDX
El dólar contribuye a un bajo $POG y a un bajo $POO por muchas razones. La más obvia es que el oro y el petróleo están en precios en dólares, de manera que un dólar fuerte significa un bajo precio en dólares de las cosas reales.
Espero que, más o menos, continúe el mercado alcista del dólar hasta que acabe en lo que podríamos caracterizar como una dramática transformación de modelo.
Apoyo al dólar
Todo indica que el apoyo estructural al dólar, observando el largo plazo, ha desaparecido.
Referencia al artículo “Is Bloomberg Hiding Something?” de Hugo Salinas Price del pasado 18 de diciembre de 2015:
"Las reservas internacionales mundiales (excepto el oro) se han estado contrayendo desde agosto de 2014, y hasta el 27 de noviembre de 2015 han disminuido en 752.000 millones de dólares........esta contracción no tiene precedentes desde que se disponen de datos en 1948 y nunca jamás ha habido una contracción tan sostenida de las reservas internacionales de los Bancos Centrales desde la creación del presente sistema monetario internacional en 1944, en Bretton Woods"
De acuerdo, no todos son dólares, pero sí la gran mayoría.
