Freegold Clock!

Totally inaccurate clock to the Freegold transition based on the GLD inventory depletion rate. Just for fun :)

Hablando con ampmfix, comentarista en el blog de FOFOA, sobre posibles indicadores de la llegada de Freegold, me indicaba la existencia de este ‘Freegold Clock’, que va calculando, en cada momento, la fecha estimada para la transición Freegold basándose en la tasa de agotamiento de los inventarios de oro físico de GLD.

El SPDR Gold Shares (GLD), creado en 2004, es el fondo cotizado (ETF) sobre el oro más grande del mundo. En la actualidad, dispone de 671,77 toneladas de oro físico almacenadas en las bóvedas del HSBC. (Ha llegado a disponer de hasta 1.353,35 toneladas de oro físico). GLD publica los datos históricos de sus inventarios de oro físico en su página Web. 

Recordemos, por otra parte, que el HSBC Bank USA National Association (sucursal en Londres) es un ‘bullion bank’ (banco especializado en metales preciosos). Es uno de los 5 miembros actuales que ofrecen servicios de compensación en la LBMA (The London Bullion Market Association), formando parte de una compañía llamada LPMCL (London Precious Metals Clearing Limited). La LPMCL reconoce también al HSBC como institución que proporciona cámaras para almacenamiento de metales preciosos en Londres. Y HSBC es también, en la actualidad, uno de los 12 participantes de precio que han sido acreditados para contribuir al ‘LBMA Gold Price’, lanzado en marzo de 2015 para reemplazar al histórico ‘London Gold Fix’.

La idea detrás de este ‘Freegold Clock’ seguramente sea la afirmación de FOFOA de la necesidad de que ‘the gold must flow’, en referencia a que según él, el oro físico debe fluir. O, dicho de otro modo, debe facilitarse al oro físico que fluya. Y parece, de este modo, que esta retirada de oro físico de los inventarios de GLD (por parte de los ‘Participantes Autorizados’ de GLD (bullion banks)) forma parte de las acciones encaminadas a facilitar que el oro físico, en la actualidad, fluya.

Según FOFOA:  

Como he dicho, veo al precio del oro decreciente y al inventario de GLD decreciente como parte del efecto gravitacional del agujero negro que se puede observar. Enmascarar esas señales no hará que desaparezca el agujero negro. Así que, cuando indico un precio del oro decreciente, estoy indicando un síntoma, no la enfermedad. 

……

En mi opinión, Freegold es una transición de fase de arriba abajo. En el minuto en el que no haya suficiente oro físico fluyendo en el nivel de más arriba en el que el oro fluye, la transición de fase será completa. Será instantáneo, y cuando suceda ya no habrá vuelta atrás. Habremos cruzado el horizonte de sucesos del agujero negro.  

FOFOA, en su post Who is draining GLD?, hace también referencia a la opinión de Randal Strauss (RS View) de www.usagold.com para mejor entender estas retiradas de oro físico del GLD:

RS View: Silly reporters. Instead of calling these “outflows” from the ETFs, it should be called what it is — a redemption of a basket of shares for physical gold by the Authorized Participants (e.g. bullion banks). Such share redemptions would actually be a bullish sign because it entails a reduction in the global supply of paper gold while at the same time signifying a preference by the redeeming party for having the metal over the ETF shares. That is, of course, unless the drawdown in physical gold merely represented the routine sales of the gold inventory that occur to cover the ETF’s administrative expenses.

RS View: I’ve said it before and I’ll say it again now, the reporters are getting it wrong when they equate outflows of gold from the ETFs with “sour” investor sentiment. What they need to work harder to understand is that these are NOT actively managed funds whose gold inventory is tweaked to ebb and flow based on public sentiment in the shares. Instead, the ETFs are more like a central coat-check room in which the various bullion banks have temporarily hung out their own inventories (i.e., meaning, their unallocated stock which they hold loosely on behalf of their depositors). And whereas the claim tickets (ETF shares) may freely circulate on the open market, any significant outflow of physical inventory is simply and primarily indicative of a bullion bank reclaiming the original inventory based on a heightened need or desire for physical metal in a tightening market — for example, to meet the demands emerging from Asia.