En
este artículo de febrero de 2013 en Zero Hedge:
Gold Leasing: The Case Of The Disappearing Gold | Zero Hedge
está Victor The Cleaner entre los lectores que han dejado comentarios.
Algunos de sus valiosos comentarios en este artículo en Zero Hedge son los siguientes (traduzco, de forma, más o menos, libre):
Gold Leasing: The Case Of The Disappearing Gold | Zero Hedge
está Victor The Cleaner entre los lectores que han dejado comentarios.
Algunos de sus valiosos comentarios en este artículo en Zero Hedge son los siguientes (traduzco, de forma, más o menos, libre):
¿Sorprendido?
Yo no. Una mañana hace poco más de una semana, los futuros del oro estaban en backwardation. Esto ofrece la oportunidad de arbitraje obvia para cualquiera que puede operar tanto en el COMEX como en el spot OTC de Nueva York, es decir, vender al contado y comprar el futuro. Así que no es sorpresa que los árabes (‘arb’) estén tomando la entrega con el fin de cerrar la operación.
.........
El punto interesante que va a sorprender a todos los metaleros es que no habrá short squeeze (rápido incremento del precio debido a falta de oferta y a exceso de demanda).
El precio del oro papel (es decir, el precio "oficial" de Londres) simplemente continuará bajando. Entonces, en algún momento, el mercado se quedará sin reservas (físicas). El comercio se detendrá. Pago en efectivo. En este punto, el dólar se irá por el desagüe, y nadie conseguirá ningún miligramo (de oro físico) por sus dólares por más tiempo. Controles de capital. El gobierno de EE.UU. bloqueará la mayoría las transacciones de divisas si es que no bloquea todas. Y venderán una parte de su oro oficial para seleccionar contrapartidas con el fin de asegurar las importaciones vitales (esta viscosa materia maloliente negra que viene del desierto de Arabia).
Algún tiempo después, habrá un nuevo mercado líquido para el oro, pero sólo físico. Será en euros. Pero la gente en los EE.UU. no tendrá acceso porque no podrá obtener ningún euro debido a los controles de capital. Sólo una vez que el dólar se haya ido por el desagüe y, o bien hay algún arreglo con los acreedores extranjeros de los EE.UU. o bien si hay una nueva moneda oficial, sólo entonces será capaz de comprar euros o incluso, directamente, el oro. Entonces (y sólo entonces) el gobierno estimulará el comercio de oro (ya sólo físico).
Yo no. Una mañana hace poco más de una semana, los futuros del oro estaban en backwardation. Esto ofrece la oportunidad de arbitraje obvia para cualquiera que puede operar tanto en el COMEX como en el spot OTC de Nueva York, es decir, vender al contado y comprar el futuro. Así que no es sorpresa que los árabes (‘arb’) estén tomando la entrega con el fin de cerrar la operación.
.........
El punto interesante que va a sorprender a todos los metaleros es que no habrá short squeeze (rápido incremento del precio debido a falta de oferta y a exceso de demanda).
El precio del oro papel (es decir, el precio "oficial" de Londres) simplemente continuará bajando. Entonces, en algún momento, el mercado se quedará sin reservas (físicas). El comercio se detendrá. Pago en efectivo. En este punto, el dólar se irá por el desagüe, y nadie conseguirá ningún miligramo (de oro físico) por sus dólares por más tiempo. Controles de capital. El gobierno de EE.UU. bloqueará la mayoría las transacciones de divisas si es que no bloquea todas. Y venderán una parte de su oro oficial para seleccionar contrapartidas con el fin de asegurar las importaciones vitales (esta viscosa materia maloliente negra que viene del desierto de Arabia).
Algún tiempo después, habrá un nuevo mercado líquido para el oro, pero sólo físico. Será en euros. Pero la gente en los EE.UU. no tendrá acceso porque no podrá obtener ningún euro debido a los controles de capital. Sólo una vez que el dólar se haya ido por el desagüe y, o bien hay algún arreglo con los acreedores extranjeros de los EE.UU. o bien si hay una nueva moneda oficial, sólo entonces será capaz de comprar euros o incluso, directamente, el oro. Entonces (y sólo entonces) el gobierno estimulará el comercio de oro (ya sólo físico).
Añado
lo que siempre, llegados a este punto, comenta FOFOA:
………a un precio que te quitará la respiración (….. will take your
breath away)
Algo
más de FOFOA relativo a ese posible periodo de transición:
¿Le preocupa que usted no sea capaz de vender su oro para cubrir
sus gastos? ¡Al contrario! ¡Usted será capaz de vender su oro! Usted
simplemente no será capaz de comprar. FOA escribió, "los distribuidores,
en su mayoría, estarán operando en el mercado en el lado de solo compra."
Usted no será capaz de comprar oro nunca más, a menos que esté dispuesto a superar la oferta (pagar más que) todos los otros postores para los escasos restos que estarán siendo liquidados por unos pocos renacuajos como Usted para cubrir sus gastos personales.
APMEX informará "fuera de stock" en todo. No habrá precio conocido para hacer publicidad, incluso teniendo inventario. Llamarás a varios distribuidores cuando estés listo para vender y preguntarás sus ofertas por tu Maple. Ellos te escupirán una oferta que te dejará sin aliento o te dirán que te volverán a llamar después de recibir las ofertas de sus compradores. Usted va a vender al distribuidor que puje más alto, pero no va a comprar oro a menos que Usted, Usted mismo, sea el mejor postor.
Usted no será capaz de comprar oro nunca más, a menos que esté dispuesto a superar la oferta (pagar más que) todos los otros postores para los escasos restos que estarán siendo liquidados por unos pocos renacuajos como Usted para cubrir sus gastos personales.
APMEX informará "fuera de stock" en todo. No habrá precio conocido para hacer publicidad, incluso teniendo inventario. Llamarás a varios distribuidores cuando estés listo para vender y preguntarás sus ofertas por tu Maple. Ellos te escupirán una oferta que te dejará sin aliento o te dirán que te volverán a llamar después de recibir las ofertas de sus compradores. Usted va a vender al distribuidor que puje más alto, pero no va a comprar oro a menos que Usted, Usted mismo, sea el mejor postor.
Una
posible traducción, más o menos libre, de los restantes valiosos comentarios de
Victor The Cleaner en el citado artículo en Zero Hedge es la siguiente:
(él trata diversos temas, oro alemán, oro americano, Euro, petróleo, y también va contestando otros comentarios de otros lectores, etc.)
(los
subrayados son míos)
......................HIPERINFLACIÓN
Se puede hacer. Basta que usted pague a su Policía con dinero impreso. Fácil porque usted es un emisor de moneda y la Fed está subordinada a la Secretaría de Hacienda en el tipo de cambio y emisiones de reserva. Claro, usted necesita ir incrementando el aumento de los salarios del sector público con bastante rapidez a fin de preservar su poder adquisitivo.
No, nadie de Córcega es necesario. Piense en Zimbabwe. ¿Quién sigue siendo el presidente/dictador? Cierto. No ha sido reemplazado. ¿Quién sigue al frente de su banco central? Cierto. Todavía Gideon Gono. Él está también todavía en el poder.
La hiperinflación es muy amable clase dominante, parece.
......................REPATRIACIÓN ORO ALEMÁN
Si desea saber dónde estaba y dónde está el oro alemán, ¿por qué no lo busca?:
......................HIPERINFLACIÓN
Se puede hacer. Basta que usted pague a su Policía con dinero impreso. Fácil porque usted es un emisor de moneda y la Fed está subordinada a la Secretaría de Hacienda en el tipo de cambio y emisiones de reserva. Claro, usted necesita ir incrementando el aumento de los salarios del sector público con bastante rapidez a fin de preservar su poder adquisitivo.
No, nadie de Córcega es necesario. Piense en Zimbabwe. ¿Quién sigue siendo el presidente/dictador? Cierto. No ha sido reemplazado. ¿Quién sigue al frente de su banco central? Cierto. Todavía Gideon Gono. Él está también todavía en el poder.
La hiperinflación es muy amable clase dominante, parece.
......................REPATRIACIÓN ORO ALEMÁN
Si desea saber dónde estaba y dónde está el oro alemán, ¿por qué no lo busca?:
Esto muestra la ubicación de la oro asignado, es decir, la propiedad de lingotes específicos de oro físico ("Lagerstellen"), así como los no asignados, es decir, las reivindicaciones de oro ("Sichtkonten"), el oro en arrendamiento ("Goldleihe") y el oro intercambiado ("Swaps").
Aquí están sus transacciones:
¿Alguna pregunta? Bueno, por fin aquí está mi resumen de
arrendamiento del oro:
......................REPATRIACIÓN ORO ALEMÁN
Aunque algunas fuentes afirman siempre que la Fed podría "confiscar" el oro europeo, esto no es un peligro, simplemente porque el dólar de EE.UU. tiene su posición internacional sólo gracias a la enorme buena voluntad europea. Ellos pueden hundir al dólar en cualquier momento.
......................ORO PAPEL
Porque no importa. El gobierno de EE.UU. no puede permitirse el lujo de hacer trampa, y entonces ¿por qué importa?
Recordemos que el Bundesbank envió unas 930 toneladas de Londres a Frankfurt en 2000 y 2001, y no se lo dijo a nadie durante una década (ello se supo el pasado otoño cuando publicaron donde se almacena su oro).
Así que si ahora hacen un alboroto por alrededor de 50 toneladas, entonces el punto es el alboroto más que las 50 toneladas, ¿no?
1993-1999
Los europeos apoyan el mercado del oro en dólares con el fin de preservar el papel internacional del dólar (baja el precio del petróleo, también, haciéndoles menos dependientes de dicho dólar)
2000-2012
Los europeos retiran su apoyo al mercado del oro papel. Se cierran los arrendamientos abiertos.
(nota mía: aquí Victor The Cleaner hace referencia a los CBGA)
2012/13
Señal: los bancos centrales ahora sólo están interesados en oro físico. El mercado de oro papel de Londres dijo mecaguen***.
(Esta es una suposición posible)
El oro papel fue amablemente apoyado durante 2000-2011. El aumento del precio aseguró de que había suficiente oro físico para todos. ¿Por qué? El flujo del oro físico de la minería y de la chatarra (nota mía: aquí hace referencia al físico procedente de los Compro-Oro, creo) es aproximadamente constante en términos de peso por unidad de tiempo. La demanda de oro como reserva de valor es más o menos constante en términos de dólares por hora (hasta el lento crecimiento del PIB mundial en dólares). Así que cuanto más alto es el precio de Londres, más larga es la duración del físico disponible.
Uno podría pensar que el soporte (= alguien lo empujó hacia arriba) del precio del oro de Londres terminó en otoño de 2011. Si ahora ellos dejan el mercado solo, el precio del oro papel podría caer un poco, tal vez por debajo de los 1000 dólares por onza pero, en algún momento, algo se romperá cuando el mercado se quede sin reservas (de físico).
Vamos a esperar y ver.
......................REPATRIACIÓN ORO ALEMÁN
El pedir 50 toneladas por año es lo peor que los alemanes podían hacer con el dólar, sin entrar en la línea de fuego a sí mismos.
Debido a que invita a todo tipo de especulaciones (sin ser un diplomático grosero).
......................DÓLAR
El dólar fue destruido en la década de 1970, cuando los EE.UU. solicitaron al Shah subir el precio del petróleo.
Ha llegado tan lejos (hasta hoy) sólo porque el resto del mundo decidió (alrededor de 1978-1980) apoyar el dólar a pesar de que lo odiaba, simplemente porque no tenían ninguna otra moneda internacional para resolver el comercio internacional y porque nadie podía darse el lujo de dejar quebrar al dólar.
Esto cambió con el nacimiento del euro en torno a 1999-2002, y se puede ver en el precio del oro en dólares que el mundo no necesita más el dólar. Bueno China decidió que ellos sí lo necesitaban, y apoyaron el dólar durante una década, más o menos 2002-2011.
Por lo que tengo entendido, el dólar ha estado en el limbo desde el otoño de 2011, justo estabilizado por el flujo de inversión de dinero caliente.
......................EURO
El Euro está en buena forma. Esto se debe a que ningún gobierno puede obligar imprimir al BCE. Y no van a imprimir más de lo necesario para cumplir con su meta de inflación ligeramente inferior al 2%. Es cierto que algunos gobiernos han incurrido en demasiadas deudas, pero bueno, los gobiernos pueden estar en quiebra (Grecia), pero ¿por qué la gente todavía no iba a aceptar el Euro? Lo que importa para la aceptación de Euros es que su valor real no disminuya demasiado rápidamente y que la pequeña disminución de la inflación sea predecible.
A nivel internacional, el Euro no disminuirá demasiado porque la zona Euro tiene una balanza comercial estructuralmente equilibrada. Sí, el flujo de dinero caliente afecta al euro + / - unos 10 centavos de dólar, pero no hay ninguna presión sobre la tasa de cambio del Euro.
La situación del dólar es totalmente diferente. Hay una posición neta en dólares exterior de unos $8000bn. Si empiezan a vender, se acabó. Además, los EE.UU. tienen un déficit comercial de alrededor del 5% del PIB. A menos que los extranjeros acumulen dólares adicionales a ese ritmo, habrá una presión a la baja sobre el dólar.
Usted puede ver todos los intentos desesperados del gobierno de los EE.UU. para apuntalar el dólar en el Oriente Medio. Ellos están haciendo casi todo ahora con el fin de elevar el precio internacional del petróleo (Brent), aunque un alto precio del petróleo perjudica su economía también. Pero, al menos, garantiza cierta demanda de dólares.
......................ORO Y PETRÓLEO
Trate usted de adivinar a qué precio del petróleo en dólares son viables los nuevos yacimientos ¿a 60 dólares/barril? ¿a 70 dólares/barril?. El petróleo de Canadá es más barato (y también un poco peor). Así que, sin un alto precio del petróleo en dólares, simplemente no habría ninguna expansión de la producción en América del Norte.
La misma historia que en la década de 1970. Los EE.UU. querían independizarse del petróleo de Oriente Medio. Con un precio de mercado libre de petróleo esto habría sido imposible, simplemente porque el Oriente Medio era capaz de bombear en 1,50 dólares/barril en ese momento y también podía aumentar enormemente la producción a ese precio.
Así que los EE.UU. necesitan un mayor precio del petróleo con el fin de permitir que la producción fuera del Oriente Medio sea viable. En ese momento Prudhoe Bay, México, y las partes británicas/holandesas/noruegas del Mar del Norte. Kissinger pidió ayuda al Shah para conseguir subir el precio del petróleo. ¿Nunca ha oído esta historia?
Aquí está el jeque Ahmed Zaki Yamani en CBB (enero de 2011). El videoclip es una versión abreviada de la entrevista:
La transcripción de la entrevista completa está aquí:
Este "Plan Kissinger" se está repitiendo. Todo comenzó alrededor de 2000/2001. Sólo tienes que asegurarte de que ningún otro posible productor (Iraq) pueda desafiar el papel de Arabia Saudita como productor bisagra que tiene la capacidad de fijación de precios. Y luego, si todavía hay demasiado petróleo procedente de Libia, Egipto, Irán, Argelia, tú ya sabes qué hacer.
......................ZONA EURO Y CHINA
Lo bueno es que la zona euro tiene una balanza comercial equilibrada. Ellos simplemente dejaron de jugar a este juego en 1999, y esta fue una de las razones principales para la introducción del Euro. Ellos se llevarán sus palomitas de maíz y verán la guerra de divisas en la tele.
Si usted echa un vistazo a las cuentas internacionales de China, ellos están intentando hacer lo mismo, es decir comprando muchos activos en el extranjero (no sólo oro, sino también cobre) de manera que su superávit comercial se reduzca
......................REPATRIACIÓN ORO ALEMÁN
Usted dice que: “Durante la Guerra Fría, Alemania trasladó gran parte de su oro a Nueva York por si la URSS invadía Alemania”
Esto es obviamente absurdo. Echa un vistazo a los archivos PDF del Bundesbank arriba y puedes ver que el oro se encuentra en Nueva York, ya que ellos (los alemanes) redimieron los dólares de su superávit comercial en el marco del sistema de Bretton Woods, antes de 1971. El oro se encuentra en Nueva York porque es donde estaba cuando lo compraron.
......................REPATRIACIÓN ORO ALEMÁN
Tú escribes: “Esto ha dado lugar a que el Bundesbank persiga la repatriación el oro, empezando con una solicitud para poder verlo en el sótano del Edificio de la Reserva Federal, donde se afirma que está”
¿Por qué no reservas una visita guiada?:
http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/goldvault.html
Por lo que yo entiendo, la visita es gratuita, pero hay que reservar con antelación. El oro está ahí. Parece impresionante.
Tú escribes: “Sin embargo, el tema comenzó a ser un poco pegajoso recientemente, cuando la Fed se negó una solicitud de inspección”
Lo cual es falso. Cada dos años (si no recuerdo mal) algunas personas Bundesbank están en Nueva York, y te apuesto que ellos llegan a ver un poco más que la visita guiada turística.
......................DÓLAR
Si tú eres dueño de oro asignado, entonces, sí, tú tienes una lista de fabricante, año, número de serie, pureza y peso, para cada lingote.
Como he dicho, los EE.UU. necesitan una gran cantidad de buena voluntad del resto del mundo, y no van a molestar a los europeos. Si lo hicieran, el dólar acabaría como moneda internacional. Esto es lo que los EE.UU. no pueden darse el lujo de permitirse, simplemente porque importan alrededor de un 5% de su PIB en mercancías. Si los extranjeros no aceptan dólares, la broma se ha acabado.
......................ORO BASE DEL SIGUIENTE SISTEMA ECONÓMICO
Mira. Los EE.UU. Importan el 5% del valor del PIB de los bienes y servicios del resto del mundo. El resto del mundo ofrece todo esto y acepta dólares estadounidenses como forma de pago. Es mejor ser muy, muy cuidadoso con tu credibilidad si quieres seguir así. Esta es la razón por la que el oro de EE.UU. y, también, el oro extranjero almacenado en Nueva York está todo allí, totalmente asignado, en forma física, y libre de cualquier reclamación de terceros.
Todo el mundo sabe que el oro va a ser la base del siguiente sistema económico, y esto es por lo que el oro está siendo almacenado. Sería una tontería perder el oro con el fin de defender al (viejo) dólar. Un intento inútil. El dólar quebrará. Esto es inevitable por lo menos desde hace dos décadas. Sólo que el gobierno de los EE.UU. está tratando de embolsarse todos los posibles beneficios del papel internacional del (viejo) dólar durante el tiempo que sea posible.
......................AUDITORIA ORO USA
¿Por qué no los EE.UU. no tienen una auditoria pública de su oro?
Así es como lo explica FOA en 1999 - Yo creo que el argumento no ha cambiado:
FOA (05/08/1999, 20:16:12 MDT - Mensaje ID: 5772)
BOE!
[...]
El Tesoro de EE.UU. no puede usar el oro como reserva de respaldo como hace el BCE, porque el BIS se lo reclamaría a 41 dólares/onza para resolver los desequilibrios comerciales. Tienen esa autoridad y, como tal, dejan a los EE.UU. la única opción de venta del oro en firme. Sin embargo, con el dólar como "la" moneda de reserva, podemos esperar que muchos países pujen "agresivamente" por el oro de EE.UU. ¡China, entre otros, me viene a la mente! Eso es lo que Estados Unidos encontró cuando intentó subastar su oro en 1978. El euro no lleva ese equipaje.
[...]
FOA (21.05.1999, 11:27:15 MDT - Mensaje ID: 6570)
Respuesta
[...]
El hecho de que los EE.UU. dijeran en el 71 que no iban a embarcar más oro no significa que el dólar no es todavía un contrato para representar sus viejas obligaciones internacionales. Todos los analistas hacen comentarios como: "¡Dejarles enviar su ejército si así lo desean", pero eso no es simplemente la forma en que funciona el mundo. ¡Es hacer trampa! ¿Por qué los EE.UU. no envían todo su oro a 41 dólares la onza y luego apagan el sistema? Como Another dice, "¡piensa mucho en eso!"
Toda la estructura financiera internacional se basa en protocolos de actuación que no son vinculantes, repito, no son vinculantes, pero sin ellos, el sistema no funcionará. Si el BIS no coordina las transferencias entre los bancos centrales, todo el sistema se detendría. Utilizando la misma "línea de razonamiento", los EE.UU. no pueden simplemente respaldar su moneda con oro para decir, a continuación, 10.000 dólares/onza y empezar todo de nuevo. ¿Qué clase de "reglas de compromiso" les impedirían detener los envíos de oro otra vez? ¡"Vamos", la gente del mundo no es tan estúpida!
No, el dólar tendría que ser destruido totalmente, y una nueva moneda, autorizada por el BIS y lo más probable controlada por ellos, tendría que ser creada. Los EE.UU. van a ir hasta el último momento antes de que eso ocurra, por lo tanto, ¡el Euro fue creado!
[...]
FOA (19/12/1999 18 :59:35 MDT - ID Msg: 21368)
Respuesta
[...]
Creo que casi todos los demás países importantes (fuera de la facción del FMI/dólar) tienen auditorias privadas de su oro. Hasta la fecha, han sido principalmente las reservas de oro de los Estados Unidos las que han preocupado a la gente porque el dólar está muy apalancado sobre dicha tenencia. Yo entiendo que el oro está intacto pero no quieren llamar la atención sobre él. Cualquier auditoria sólo pone de relieve cómo un poco de oro está respaldando billones de dólares de activos en dólares. Esa es la razón de sus oídos sordos.
También, en menor medida, cualquier auditoria lleva visos de eventual respaldo del dólar. Algo en lo que el BIS tendría una voz importante en la medida que ellos pudieran unir al antiguo cambio de 42 dólares/onza. Seamos serios aquí, si el derecho internacional actual exige la compensación del trabajo esclavo alemán y la compensación del oro suizo, todo el infierno se rompería por el pago de oro (respaldado por dólares) confiscado en el 71. Tanto los niveles oficiales y privados perseguirían cualquier respaldo en oro del dólar actual. La única manera que el oro EE.UU. podría entrar en juego sería con una nueva moneda. ¡Y cualquier olorcillo de ese proceso (una auditoria es el principio), literalmente, daría una gran paliza al dólar! Mucho antes de los hechos. Por tanto, ¡buena suerte a GATA y MR. Turk!
......................NY
Nueva York seguirá siendo un centro financiero. Y el oro es seguro allí. Por tanto, ¿por qué no dejarlo allí?
......................ORO CHINA
Usted escribió: “China, en cuanto acumulen suficiente oro para respaldar su Yuan, dice que la broma se ha acabado”
Este argumento se cae de bruces al menos por dos razones:
1) Para la emisión de una moneda de reserva, China tendría que incurrir en un déficit comercial permanente. Ellos no lo hacen y no hay ninguna razón por la que sería en el futuro y mucho menos por qué querría esto.
2) Nadie será tan estúpido como para respaldar su moneda con oro. Eso sería una forma de muerte segura de perder su oro o su credibilidad o ambos. Los EE.UU. han experimentado todas estas dificultades, y la forma actual del dólar es el resultado. Los chinos no son tan estúpidos. Ellos entienden la historia lo suficiente para no copiar esta estupidez.
......................BACKWARDATION
Supongo que quieres decir que la backwardation será la nueva normalidad, simplemente porque las tasas de interés nominal serán menores que la parte negativa de los gastos de almacenamiento.
Sí, estoy de acuerdo. Pero el efecto que describe Fekete será el mismo, independientemente de la razón de la backwardation. El oro físico será retirado de los distribuidores y desaparecerá en manos privadas. El mercado de futuros y forwards de oro papel automáticamente tendrá que convertirse en un mercado puro al contado. Sin embargo, el mercado al contado no puede apoyar al dólar. Sólo los swaps pueden hacerlo.
...................... ORO AUSTRIA
Google puede traducir algunos artículos de prensa austriacos:
http://translate.google.com/translate?sl=auto&tl=en&u=http%3A//m.diepresse.com/home/wirtschaft/economist/1315250/index.do%3Ffrom%3Dsuche.intern.portal
De acuerdo con esto, Austria cuenta con 224,4 toneladas en Londres, 6,9 toneladas en Suiza y 48,7 toneladas en Austria. Cerca de 45 toneladas de esto (probablemente Londres) están arrendadas hasta el 21 de noviembre de 2012.
......................ARRENDAMIENTO DE ORO
No, por supuesto que no. Por la misma razón que los estadounidenses no están arrendando oro que pertenece a los europeos.
