Freegold

Traducción, más o menos libre, de la entrada “Freegold” del blog “The flow of value”. (Como este blog ya ha desaparecido se adjunta, al final, la entrada original en inglés). (Parte del contenido de ese blog puede encontrarse aún en este enlace).

Freegold

En la práctica, Freegold es una separación de las tres funciones del dinero:

1. El oro físico vuelve a su posición legítima como depósito de valor por excelencia.

2. El dinero fiat continúa en su papel como medio de intercambio por excelencia.
3. La unidad de cuenta puede ser oro o dinero fiat, dependiendo de la preferencia temporal.

Estos diagramas (realizados por FOFOA en "It's the Debt, Stupid") pueden ayudar:

Este primer diagrama muestra la disposición actual. Cabe señalar que, en la actualidad, la gran mayoría de entidades utilizan la moneda fiduciaria (dinero fiat) como un depósito de valor. Esta es una razón importante por la que este "depósito de valor" siempre está "invertido en algo", en busca de un "retorno de la inversión". Debido a que no almacena valor, se necesita un retorno de la inversión para mantener su valor (su poder adquisitivo relativo). El dinero fiat no es un buen depósito de riqueza, ya que está continuamente inflado (se crea más y más) para el suministro de dinero fácil (crédito, dinero creado por una promesa de valor aún no creado).

El segundo diagrama introduce el contexto del tiempo, lo que finalmente cambia el triángulo a un cuadrángulo, ilustrado en el tercer diagrama:

Cada una de las tres funciones monetarias es ahora realizada por la mejor "herramienta" para su respectivo "trabajo". Qué herramienta se considera mejor para qué trabajo es una decisión subjetiva, es mejor dejar a la entidad soberana (ya sea a nivel individual o a nivel estado o nación) la evaluación de su propio dinero, y qué "trabajo" está deseando que se haga.

Los criterios utilizados para realizar esta evaluación subjetiva pueden ser infinitos, pero el más importante de ellos es el tiempo: ¿cuánto tiempo puede uno anticipar el preservar este dinero? Si la respuesta es a corto plazo (es decir, "dinero para gastar", que se utiliza para gastos corrientes), entonces la mejor forma de mantenerlo es en una moneda fiduciaria capaz de satisfacer las necesidades de su medio de transacción. Si la respuesta es a más largo plazo (es decir "ahorros", un excedente por encima de lo que se requiere como "dinero para gastar" a corto plazo), entonces la mejor forma es oro físico, para proteger su poder adquisitivo.

No importa lo que se utiliza como dinero, si los ahorradores están ahorrando lo mismo que se utiliza para los préstamos, el colapso es inevitable. Los préstamos aumentan la oferta de dinero, diluyendo los ahorros. Los ahorros, en efecto, no están allí, como muchos de los ahorros en bancos que han sido prestados, invertidos, y en muchos casos vueltos a ser depositados como los ahorros de otros, una y otra vez.

Freegold hace flotar el depósito de valor en el medio de intercambio. Mientras cualquier moneda que se utiliza como medio de intercambio se diluye (inflada) a través de préstamos, el oro físico utilizado como depósito de valor se eleva proporcionalmente, medido en esa moneda. El oro físico se convierte, por definición, en una protección perfecta contra la inflación, no sujeto a impuestos, flotando sobre un océano de dinero como medio de transacción inflado.

El oro valoraría individualmente todas las monedas y el valor de cambio de cada moneda estaría todavía en relación con cada una de las otras monedas, utilizando simple triangulación.

Por ejemplo:

1 gramo de oro = 1.000 euros
1 gramo de oro = 2.000 yuanes

Por tanto, 1 euro = 2 yuanes

Las entidades soberanas (ya sean a nivel individual o a nivel estado o nación) tendrían una salida neta de oro (reducción de reservas/ahorros) al consumir más de lo que producen, y viceversa. Así, cada entidad está obligada, por el mercado libre, a vivir dentro de sus posibilidades. Cuando no esté viviendo dentro de sus posibilidades, se verá obligada a vivir mediante el consumo de sus ahorros.

Las monedas estarán respaldadas por oro y serán intercambiables por oro de forma automática, pero no a través del Banco Central como en el viejo patrón oro (fijo), sino a través del precio del oro (físico) flotando en el libre mercado.

Freegold ofrece al mercado un verdadero punto de referencia, el oro físico, a partir del cual puede evaluarse el valor relativo de todo lo demás. Este es el punto de referencia elegido originalmente por la evolución natural del dinero, a través de miles de años. Nadie inventó el dinero. El dinero evolucionó, de forma natural, de nuestro deseo de intercambiar bienes y servicios.

Freegold es el siguiente paso en esa continua evolución, como resultado de la consolidación de la deuda total mundial en el mundo físico, permitiendo al propietario de oro físico una posición de valor puro.

"La solución perfecta para un mundo imperfecto"

-----

Freegold

In practice, Freegold is a separation of the three functions of money.

1. Physical gold resumes its rightful position as the store of value par excellence.

2. Fiat paper continues in its role as the medium of exchange par excellence.

3. The unit of account (numeraire) function of money, would be either gold or fiat, depending upon one's time preference.

These diagrams (by FOFOA, from "It's the Debt, Stupid") may help clarify:

This first diagram shows the present arrangement. It should be noted that currently the vast majority of entities use fiat currency as a store of value. This is a major reason why this "store of value" is always being "invested", seeking a "return on investment". Because it is not storing value, it needs a ROI to maintain its value (relative buying power). Fiat is not a good store of wealth because it is continually inflated (more of it is created) to supply easy money (credit, money created for the promise of value not yet created).

The second diagram introduces the context of time, which ultimately changes the triangle to a quadrangle, illustrated in this third diagram:

The three monetary functions are now each being performed by the best "tool" for the respective "job". Which tool is judged to be best for which job is a subjective decision, best left to the sovereign entity (whether individual, state or nation) evaluating their own money, and which "job" they are wanting it to do.

The criteria used in making this subjective assessment may be infinite, but the most important of these is time: how long does one anticipate holding this money? If the answer is short term (ie. "spending money"; used for current expenses), then the best form to hold it in is a fiat currency able to meet their medium of transaction needs. If the answer is longer term (ie. "savings"; a surplus over and above what is required as shorter term "spending money"), then the best form is physical gold, to protect one's buying power.

No matter what is used as money, if savers are saving the same thing that is used for lending, collapse is inevitable. Lending increases the money supply, diluting the savings. The savings are in effect not really there, as multiples of banked savings have been lent out, spent, and in many cases redeposited as some one else’s savings, over and over.

Freegold floats the store of value in the medium of exchange. When any currency used as a medium of exchange is diluted (inflated) through lending, physical gold used as the store of value rises proportionately, when measured in that currency. Physical gold becomes by definition the perfect inflation hedge, non-taxable, floating upon an ocean of inflatable medium of transaction currency.

Gold would value all currencies individually and the exchange value of each currency would still be relative to every other currency, using simple triangulation.

For example:

1 Gold gram = 1000 Euro

1 Gold gram = 2000 Yuan

Therefore 1 Euro = 2 Yuan

Sovereign entities (whether individual, state or nation) would have a net outflow of gold (reduction of reserves/savings) when consuming more than they produce, and vice versa. Thus every entity is required, by the free market, to live within their means. When not living within their means, they are forced to live by consuming their savings.

Currency will be backed by gold and exchangeable with gold automatically, not through the Central Bank like the old (fixed) gold standard, but rather through the free market floating (physical) goldprice.

Freegold gives the market a real point of reference, physical gold, from which to assess the relative values of everything else. This is the point of reference originally chosen by the natural evolution of money, over thousands of years. Nobody invented money. It evolved naturally from our desire to exchange goods and services.

Freegold is the next step in that continuing evolution, as the result of the world’s aggregate debt consolidating into the physical world, providing the physical gold owner with a pure equity position.

"The perfect solution for an imperfect world."