Inferiores, aunque próximas, al 2% a medio plazo

Principal objetivo del BCE. Tasas de inflación: objetivo 2%.

Main objective of the ECB. Inflation rates: target 2%.

Fuente: www.economicsonline.co.uk

Dando vueltas y buscando un posible sentido a la descripción del principal objetivo del Eurosistema.

El principal objetivo del Eurosistema es mantener la estabilidad de precios.

El Banco Central Europeo y los bancos centrales nacionales constituyen el Eurosistema, el sistema de bancos centrales de la zona del euro. El principal objetivo del Eurosistema es mantener la estabilidad de precios, salvaguardando así el valor del euro.

The European Central Bank and the national central banks together constitute the Eurosystem, the central banking system of the euro area. The main objective of the Eurosystem is to maintain price stability: safeguarding the value of the euro.

El BCE define, de forma concreta, esa estabilidad de precios:

"El BCE ha adoptado una estrategia específica para garantizar el buen desarrollo de la política monetaria. El BCE ha definido la estabilidad de precios como un incremento anual en el Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) para la zona euro inferior al 2%. En la búsqueda de la estabilidad de precios, el BCE pretende mantener las tasas de inflación inferiores, aunque próximas, al 2% a medio plazo"

"The ECB has adopted a specific strategy to ensure the successful conduct of monetary policy. The ECB has defined price stability as a year-on-year increase in the Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) for the euro area of below 2%. In the pursuit of price stability, the ECB aims at maintaining inflation rates below, but close to, 2% over the medium term"

¡Vaya definición más curiosa!

No el 2%. No el 3%. No el 2,5%. La inflación debe ser inferior aunque próxima al 2%.

¿Con qué cifra coincide ese valor “inferior aunque próximo al 2%”?

¿Con qué cifra tiene sentido que pueda coincidir?

Tenemos coincidencia.

Más o menos, esa cifra es el mismo porcentaje que supone la producción anual mundial de oro respecto al total extraído hasta la fecha.

Parece razonable.

Ya con Freegold, si cada año hay alrededor de un 2% más de oro en el mundo, parece razonable que la inflación mundial global ronde ese 2%. (*)(**) (***)

O sea, dicho de otra forma, el Eurosistema, con Freegold, no tendría que cambiar la definición de su principal objetivo.

¡Qué curioso!

¡Claro!, que todo esto puede que sólo sean imaginaciones mías. Casi seguro.

O puede que no.

Objetivo conseguido

Tasa de inflación IPCA global. Overall HICP inflation rate. Fuente: www.ecb.int

Histograma de las tasas de inflación en la eurozona en la última década. Histogram of eurozone inflation in the last decade. Fuente: www.angrybearblog.com

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(*)

En principio, sólo una parte de esa producción anual mundial de oro vendría a incrementar la oferta en el mercado crediticio. Pero, ya con Freegold, no sería así. Con Freegold tendría sentido que el total de la producción anual mundial de oro fuera a incrementar la oferta en el mercado crediticio.

(**)

Como indica Ludwig von Mises en “La acción humana: Tratado de economía”:

“Para que se produzca un alza general de precios es preciso, o bien que disminuyan las existencias de todas las mercancías, o bien que aumenten las disponibilidades de dinero (en sentido amplio)”.

A general rise in prices can only occur if there is either a drop in the supply of all commodities or an increase in the supply of money (in the broader sense).

(***)

Freegold deriva su nombre de un entorno monetario donde el oro queda libre, y no tiene ninguna función como dinero. El oro es desmonetizado, y tiene una única función: depósito de valor. La función de moneda de curso legal sólo cambia ligeramente: se trata de un medio de intercambio y una unidad de cuenta, pero ya despojada de la función de depósito de valor.

Freegold derives its name from a monetary environment where gold is set free, and has no function as money. Gold is demonetized, and has one function only: a store of value. The function of legal tender changes only slightly: it is a medium of exchange and unit of account, but stripped of the store of value function (Wikipedia)